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InglésLas aseguradoras cautivas son compañías de seguros creadas con el objetivo específico de financiar los riesgos derivados de un grupo o grupos matriz, si bien con frecuencia aseguran también los riesgos de los clientes del grupo. Utilizar una aseguradora cautiva es por tanto una técnica de gestión de riesgos que permite a una empresa crear su propia filial aseguradora para financiar las pérdidas acumuladas a través de una estructura formal.
Una sociedad cautiva puede ofrecer ventajas comerciales, económicas y fiscales a sus propietarios en la medida en que permite reducir los costes destinados a la gestión de riesgos. De esta forma, las empresas propietarias pueden conseguir una cobertura más acorde a sus necesidades que la que le brindan las pólizas disponibles en el mercado tradicional de seguros, pólizas que en ocasiones ni siquiera se encuentran disponibles. Se trata, en resumidas cuentas, de una gestión de riesgos “a medida”.
Dicha gestión, sumada a la capacidad para constituir y mantener reservas, se traduce en una mejor gestión de la transferencia del riesgo. Luxemburgo cuenta con un marco jurídico e infraestructuras administrativas que hacen de este centro financiero el entorno ideal para el desarrollo de soluciones para sociedades cautivas de reaseguro. Conmás de 240 reaseguradoras registradas, en su mayoría sociedades cautivas, Luxemburgo se ha convertido en el domicilio por excelencia de las cautivas de reaseguro en la Unión Europea y en uno de los principales domicilios del mundo para este tipo de entidades. En esta sección, contamos con la contribución de un experto en materia de constitución y gestión de este tipo de estructuras.
In this section, an expert shares his opinion on the establishment and management of this type of company.
Cautiva: herramienta de financiación de riesgos
El mercado luxemburgués de las cautivas de reaseguro conoció su crecimiento a partir del año 1984.
El 1 de enero de 2016, la ley de 1991 fue derogada y remplazada por la ley del 7 de diciembre de 2015 sobre el sector de los Seguros con el fin de traspasar al derecho nacional las disposiciones de la Directiva Europea 2009/138/CE sobre Solvencia II y manteniendo la obligación de las sociedades de reaseguro de constituir una Provisión para Fluctuación de Siniestralidad (PFS).
El Gran Ducado de Luxemburgo, como miembro de la Unión Europea, ofrece a las compañías de reaseguros establecidas en su territorio el beneficio del régimen de la libre prestación de servicios en la Unión. Asimismo, esta ley también ha introducido la supervisión del sector de reaseguro por el Comisariado de Seguros de Luxemburgo (CAA).
Un reasegurador puede pedir su licencia para operar a nivel mundial como reasegurador en los ramos de no vida y vida. Además de su localización y anclaje dentro de la UE, el Gran Ducado de Luxemburgo ofrece ventajas significativas que han contribuido a su éxito como sede de aseguradoras y reaseguradoras cautivas en los últimos treinta años.
Esta nueva regulación permite que las cautivas sean gestionadas por un Administrador de Cautivas en el que se delegan todas las tareas involucradas en el manejo de la compañía, como administración, contabilidad, actuarial, legal, jurídico y técnica de reaseguro.
El ecosistema legislativo que ofrece Luxemburgo permite entonces pensar cómo gestionar y valorar los riesgos en un grupo industrial, bancario, etc…
¿Por qué pensar en una cautiva?
Estamos viviendo momentos difíciles en el Mercado Internacional de Seguros, las renovaciones de los Programas Corporativos están siendo muy complicados y las grandes empresas están sufriendo incrementos notables en el costo de sus primas de renovación, por no hablar de las restricciones en las coberturas. Los años del mercado blando ya son historia, y en Risk and Reinsurance Solutions (2RS) consideramos que es el momento de planificar una nueva estrategia para el futuro, que permita a los responsables de seguros de las empresas, poder planificar y ajustar costes de lo que parece que será un ajuste duro para todo el Mercado de Grandes Riesgos durante los próximos años.
Como saben, las Sociedades Cautivas están cumpliendo un papel muy importante de carácter compensador y de aportación de valor para sus propietarios, y especialmente en estos momentos de subidas indiscriminadas en el coste de primas con restricciones de coberturas. En este sentido, ofrecemos nuestros servicios para estudiar conjuntamente la viabilidad de un proyecto alternativo a los programas de seguros tradicionales, que impulse una reducción de costes para un grupo de empresas y a la vez mejore la posición en la definición de las coberturas aseguradoras a través de la misma.
Adicionalmente, la creación de una cautiva aporta al risk manager de un grupo una cantidad enorme de valor añadidocomo la centralización de gerencia integral de riesgos y seguros del grupo, una total transparencia en los costes de todos los intermediarios, una gran autonomía en el diseño de las coberturas y los wordings, ser menos dependiente de las fluctuaciones de los mercados de seguro y un acceso directo al mercado internacional reasegurador que, en muchos casos puede ser más barato que el mercado de seguro directo.
Para resumir, una cautiva es la herramienta de financiación de riesgo que todo grupo empresarial tendría que desarrollar para no estar sometido a las presiones inherentes a las operaciones de seguros.
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