“La inversión sostenible y responsable (ISR) en España no sólo ha experimentado un relevante incremento en estos últimos años – de acuerdo con nuestra encuesta que cubre el 65% del total del mercado, en el 2018 los fondos ESG gestionados alcanzaban la cifra de 210.644 millones de €, aumentando hasta 285.454 millones en el 2019 (+36%) -, sino que también ha experimentado un cambio importante en lo que se refiere a su nivel de madurez y a la cuota de participación de las gestoras españolas en el mercado de la ISR en España.

Respecto a su mayor nivel de madurez, se pueden destacar dos indicadores: el incremento de estrategias de inversión de mayor calidad – en cuanto a la integración de factores ESG en los análisis y en la selección de inversiones – y el incremento de la participación de los inversores retail dentro del conjunto de inversores ISR, que pasan a alcanzar el 19% de la ISR en el 2019 (+4%).

La posición competitiva de las gestoras internacionales en aspectos ESG es muy relevante en el mercado español, aportando significativamente al crecimiento de los activos ESG en el último año, así como a la calidad de las estrategias de inversión. Su enfoque mayoritario es el de integración de ESG en su proceso operativo, abandonando la estrategia de exclusión simple de algunos sectores específicos, que en un principio era la más utilizada. Competitivamente, las gestoras internacionales han sido un acicate decisivo para que las gestoras españolas apreciaran la importancia de esta parcela de mercado que tanta expansión está teniendo.

Finalmente, para dar una visión más global, en el conjunto de fondos de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones, la ISR supone un 49% del total invertido, jugando los Fondos de Pensiones de Empleo un papel decisivo, ya que un poco más del 73% de sus activos son ESG. Como dato relevante, destacamos el sustancial aumento del porcentaje de analistas y gestores ESG dentro de los equipos humanos de las gestoras españolas.

A estos datos de inversiones de las gestoras, es necesario añadir las exigencias de reporting de las empresas emisoras, en relación con los aspectos ESG. A raíz de la ley de diciembre de 2018, todas las empresas de una cierta dimensión – estén o no, sus acciones negociadas en la Bolsa de Valores -, deben publicar en su página web su información no financiera, con unas exigencias muy detalladas, que además deben estar verificadas. Indudablemente esta normativa ha ampliado en gran medida la integración de los factores ESG en los debates estratégicos que se dan dentro del tejido empresarial español.

En definitiva, el desarrollo actual del mercado español de ISR y las exigencias regulatorias, van a permitir que el entorno empresarial español pueda aprovechar con más eficacia el impulso del Plan de Acción de las Finanzas Sostenibles que se aprobó en el 2018 y las posteriores iniciativas europeas de Green Deal y Next Generation.”