Entrevista con Héctor Esteban, Director de Expansión Internacional de Mutuactivos
Temáticas: Asset Management
Héctor Esteban
Director de Expansión Internacional
Mutuactivos, la entidad de gestión de activos del Grupo Mutua Madrileña, continúa avanzando en su estrategia de internacionalización con Luxemburgo como uno de sus principales ejes de desarrollo. Tras más de cuatro décadas de trayectoria en el mercado español, la firma ha iniciado una nueva etapa orientada a ampliar su presencia en el ámbito europeo e internacional, apoyándose en el ecosistema financiero del Gran Ducado, uno de los principales hubs globales para la estructuración y distribución de fondos de inversión.
Tal y como explicaba recientemente Luis Ussía, presidente y consejero delegado de Mutuactivos, en una entrevista publicada por la Cámara Oficial de Comercio de España en Bélgica y Luxemburgo, el establecimiento en Luxemburgo responde a una evolución natural del modelo de negocio de la entidad. La creciente demanda por parte de clientes institucionales internacionales y selectores de fondos ha impulsado a la gestora a reforzar su presencia en esta plaza financiera, que ofrece un marco regulatorio sólido, una infraestructura especializada y una gran capacidad de distribución transfronteriza.
Para liderar esta nueva etapa, Mutuactivos cuenta con Héctor Esteban como director de Expansión Internacional. Con cerca de tres décadas de experiencia en el sector financiero y una amplia trayectoria vinculada al desarrollo de banca privada y gestión patrimonial en Luxemburgo, su incorporación refuerza la apuesta de la entidad por consolidar su presencia en los mercados europeos.
En esta entrevista, Héctor Esteban comparte su visión sobre el proceso de internacionalización de Mutuactivos, el papel estratégico de Luxemburgo como plataforma para la distribución global de fondos y las principales tendencias que están transformando la industria internacional de gestión de activos.
En un contexto en el que cada vez más gestoras españolas miran hacia fuera para crecer, el papel del responsable de expansión internacional resulta clave. ¿Cuál es exactamente su responsabilidad dentro de la estrategia de expansión internacional de Mutuactivos?
Mi misión es implementar la estrategia de crecimiento de Mutuactivos en mercados internacionales, principalmente en Luxemburgo y otras plazas europeas.
En una primera fase, estamos culminando la puesta en marcha de Mutuactivos International SICAV en Luxemburgo. Ya hemos completado la fusión del primer fondo, Mutuafondo Flexible Bonds, y avanzamos en la integración de Mutuafondo FI y Mutuafondo Spain, lo que permitirá cerrar esta etapa con más de 3.000 millones de euros en activos bajo gestión en Luxemburgo.
En un período posterior, definiremos y estableceremos la estructura óptima para potenciar el desarrollo de nuestro negocio internacional.
«En una primera fase, estamos culminando la puesta en marcha de Mutuactivos International SICAV en Luxemburgo. Ya hemos completado la fusión del primer fondo, Mutuafondo Flexible Bonds, y avanzamos en la integración de Mutuafondo FI y Mutuafondo Spain, lo que permitirá cerrar esta etapa con más de 3.000 millones de euros en activos bajo gestión en Luxemburgo.»
La internacionalización no suele ser un proceso puntual, sino una evolución estratégica. ¿Qué factores han llevado a Mutuactivos a reforzar su presencia fuera de España en este momento concreto?
La internacionalización forma parte del proceso natural de crecimiento de Mutuactivos. Nuestro establecimiento en Luxemburgo responde a la demanda que teníamos por parte de clientes institucionales, principalmente bancas privadas internacionales y selectores de fondos, que nos pedían tener un vehículo allí. Sin duda, Luxemburgo presenta claras ventajas para el inversor: es tiene una estabilidad jurídica y un desarrollo en materia de gestión patrimonial que transmiten absoluta fiabilidad y confianza al inversor, sobre todo a los institucionales, cuya exigencia es mayor.
Luxemburgo ofrece un entorno estable y con gran potencial de crecimiento, lo que nos permite competir en igualdad de condiciones con otras gestoras internacionales.
El volumen alcanzado y la solidez de nuestro modelo nos han permitido dar el salto internacional con garantías.
Luxemburgo se ha consolidado como uno de los principales hubs europeos para la gestión y distribución de fondos. Desde su experiencia, ¿qué ventajas ofrece Luxemburgo como plataforma para la distribución internacional de fondos?
Luxemburgo ofrece estabilidad jurídica, regulatoria y fiscal, y ha desarrollado un ecosistema financiero altamente especializado para la gestión y distribución global de fondos.
Los clientes institucionales valoran especialmente la seguridad del marco regulatorio, la experiencia de la industria local y la capacidad de sus actores para apoyar su operativa internacional. La estandarización y armonización de los vehículos facilita enormemente la distribución transfronteriza.
«Los clientes institucionales valoran especialmente la seguridad del marco regulatorio, la experiencia de la industria local y la capacidad de sus actores para apoyar su operativa internacional.»
Más allá de la ubicación, la elección de una plataforma responde a una visión estratégica de largo plazo. ¿Cómo encaja la plataforma luxemburguesa en el modelo de negocio global de Mutuactivos?
La historia de Mutuactivos es una historia de crecimiento orgánico basado en la calidad del servicio y la cercanía al cliente. Tras consolidarnos en el mercado español, el siguiente paso es natural: trasladar nuestro modelo de gestión a nuevos mercados con altas exigencias.
Luxemburgo encaja perfectamente como plataforma internacional por su entorno competitivo, su grado de apertura y su reputación global. Nos permite escalar nuestra oferta y competir en un entorno europeo más amplio y sofisticado.
La estructura de los vehículos de inversión es un factor determinante en el éxito de la expansión internacional. ¿Qué tipo de estructuras o vehículos considera especialmente relevantes para su desarrollo en mercados internacionales?
Los vehículos armonizados UCITS serán nuestro punto de partida, ya que contamos con el volumen, la experiencia y los procesos para su desarrollo internacional.
A su vez, la creciente relevancia de los vehículos alternativos —también presentes en nuestra oferta— nos anima a plantear estructuras que permitan su expansión en mercados internacionales.
«Los vehículos armonizados UCITS serán nuestro punto de partida, ya que contamos con el volumen, la experiencia y los procesos para su desarrollo internacional.»
En un entorno internacional altamente competitivo, la diferenciación se vuelve imprescindible. ¿Qué elementos diferenciales cree que posicionan a Mutuactivos frente a otras gestoras europeas?
Mutuactivos es una gestora especializada e independiente, con un equipo gestor altamente cualificado que ofrece resultados consistentes a lo largo del tiempo. Algunos de nuestros fondos de referencia (como Mutuafondo FI o Mutuafondo España) figuran sistemáticamente en los primeros cuartiles por rentabilidad de los ránkings de sus respectivas categorías (renta fija y renta variable, respectivamente) a distintos plazos (corto, medio y largo plazo).
Uno de nuestros rasgos diferenciales es la alineación total de intereses con nuestros clientes, que pueden invertir en los mismos vehículos en los que invierte Mutua Madrileña, nuestra matriz. Mutuactivos se creó en 1985 con el objetivo inicial de gestionar el patrimonio financiero de Mutua, lo que ha venido haciendo con éxito desde hace ya más de 40 años, pero pronto abrió también sus productos a terceros. En la actualidad, más de dos tercios del patrimonio de Mutuactivos pertenece ya a terceros inversores y solo un tercio a Mutua Madrileña.
Además, destacaría nuestro servicio de asesoramiento profesional, cercano y basado en el acompañamiento continuo del cliente, prestado por un equipo de asesores patrimoniales que destaca también por su amplia experiencia y conocimientos.
La industria de la gestión de activos está inmersa en una profunda transformación a nivel global. ¿Qué tendencias destacaría actualmente en el asset management internacional?
Destacaría como principal tendencia la integración de la inteligencia artificial, la automatización del proceso de inversión y la sofisticación de la selección de activos, apoyado por herramientas de vanguardia que permiten contar con análisis exhaustivos y rigurosos de los distintos activos. Todo ello favorece una construcción de carteras orientada a obtener el mayor potencial para los inversores en cada contexto de mercado y hacer seguimiento para anticipar sucesos y hacer los rebalanceos que sean necesarios.
En cuanto a tendencia inversora, los mercados privados continúan ganando peso a nivel global y observamos una convergencia creciente entre la gestión tradicional y la alternativa. Los activos no cotizados (capital privado, deuda privada, etc.) se han convertido en un elemento diversificador en las carteras muy importante y que ofrece retornos muy interesantes.
«Destacaría como principal tendencia la integración de la inteligencia artificial, la automatización del proceso de inversión y la sofisticación de la selección de activos, apoyado por herramientas de vanguardia que permiten contar con análisis exhaustivos y rigurosos de los distintos activos.»
Pensar en el largo plazo es esencial cuando se construye una presencia internacional sólida. Mirando a medio plazo, ¿cómo le gustaría que se percibiera a Mutuactivos dentro del ecosistema financiero internacional?
A medio plazo, nuestro objetivo es consolidar a Mutuactivos también en los mercados internacionales como un referente de buena gestión, compromiso y solidez; una entidad con valores, con un equipo experto y con una cultura orientada al cliente y al largo plazo. En definitiva, una gestora con alma, centrada en generar valor para todos sus clientes.