Desde el punto de vista del sector AML, 2024 es un año lleno de ejercicios de corrección, si bien no se esperan grandes cambios respecto a los estándares establecidos en 2023. 

Tras las inspecciones, feedback y reuniones llevadas acabo con el CSSF y centrándonos concretamente en los fondos alternativos, podemos confirmar las siguientes tendencias en Luxemburgo:

• El CSSF está poniendo especial hincapié en el análisis y la debida diligencia de los activos de los fondos y en su screening contra las sanciones internacionales. Este es un campo complicado debido a que muchos vehículos invierten a través de brókeres y en títulos OTC, y no es posible identificar a la contraparte de las transacciones, por lo que el análisis de diligencia debe llevarse a cabo de manera exhaustiva sobre el bróker o plataforma como primer paso. Igualmente, las actualizaciones de riesgo país y la exposición de los fondos de real estate a estos ambientes, con conflictos cambiantes, deben ser tenidos en cuenta.
• El regulador está ejerciendo especial atención a la perfecta coordinación de acciones y datos respecto al anual RC Report, la auditoría externa de AML y la documentación relativa a las políticas de inversión y el riesgo de los fondos. Cualquier discrepancia en este campo es resaltada y debe ser subsanada bajo riesgo de sanción.
• Finalmente, y con la entrada de nuevos tipos de activos, concretamente, crypto y tokenizaciones, el regulador esta ejerciendo una especial presión en que la delegación de estas funciones se lleve a cabo por los TA que tengan los sistemas de riesgos, de on-boarding y de screening adecuados al instrumento y que haya un alineamiento con la política general de riesgo del resto del fondo.

Definitivamente y basados en los informes de 2023, este año esperamos una tendencia en el reforzamiento de las medidas de control y en el examen a los directores de fondos, especialmente los RR, de su conocimiento de la actividad de los fondos y las especificaciones de la legislación y la practica luxemburguesa.