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InglésEntrevista con José Manuel Campa, Presidente de la Autoridad Bancaria Europea (ABE)
Tras el almuerzo debate organizado en junio por la Cámara Oficial de Comercio de España en Bélgica y Luxemburgo con José Manuel Campa, el actual Presidente de la Autoridad Bancaria Europea (ABE) comparte con nosotros sus reflexiones sobre los desafíos, oportunidades y tendencias que afectan al sector bancario europeo. Acontecimientos imprevisibles como el COVID-19 y la guerra en Ucrania, así como los nuevos marcos regulatorios en torno a la sostenibilidad y a la digitalización del sector, son algunos de los elementos que marcarán la evolución de los bancos europeos en los próximos años.
Vivimos una época de cambios rápidos y globales. Justo cuando pensábamos que la crisis provocada por el COVID-19 estaba llegando a su fin, la incertidumbre ha resurgido como consecuencia de la guerra en Ucrania. ¿Cómo han respondido los bancos europeos a los problemas derivados del COVID-19? ¿Han respondido bien los bancos europeos a las condiciones de la crisis?
En general, hasta ahora los bancos de la UE han afrontado bien los retos derivados de la pandemia. Se puede decir que los bancos han sido parte de la solución para afrontar estos retos económicos, y no del problema.
Los bancos entraron en la pandemia bien capitalizados y con suficiente liquidez para capear el temporal.
Desde el comienzo de la pandemia, los ratios de capital y liquidez de los bancos de la UE han seguido mejorando. El ratio de capital CET1 medio de la UE [fully loaded]) se situó en el 15,4% en el cuarto trimestre de 2021, lo que supone un aumento de unos 40 puntos porcentuales respecto a los niveles anteriores a la pandemia. Los bancos europeos han mantenido ratios de capital estables en el último año, que se sitúan cómodamente por encima de sus requisitos mínimos reglamentarios. Este resultado positivo se debe, entre otras cosas, a las firmes políticas fiscales y monetarias puestas en marcha por las autoridades, así como a las distintas medidas de regulación y supervisión aplicadas.
Los resultados de la prueba de resistencia de la ABE para 2021 en toda la UE, también confirmaron que los bancos están bien capacitados para soportar una fuerte recesión macroeconómica. Tras una esperada caída acumulada del 3,6% del PIB de la UE en el horizonte de tres años 2021-2023 (que se suma a la caída del 6% del PIB registrada en 2020), el ratio CET1 fully loaded de los bancos caería 485 puntos básicos, hasta el 10,2% de media. Además, el 90% de los bancos de la muestra de la prueba de resistencia seguirían estando bien capitalizados en relación a los requisitos mínimos.
En los últimos meses, la incertidumbre en torno a las perspectivas macroeconómicas ha aumentado considerablemente, al igual que lo han hecho los riesgos a medio y largo plazo para el sector bancario. La invasión rusa de Ucrania es el principal factor causante de esta incertidumbre.
¿Cuáles son las principales consecuencias de la guerra en Ucrania para el sector bancario europeo? ¿Supone esta guerra un riesgo sistémico para los bancos europeos?
La guerra de Rusia contra Ucrania y las consiguientes inquietudes sobre el suministro de gas y petróleo, aumentan la incertidumbre. Estos factores constituyen un contexto adverso para el comportamiento actual del mercado y las perspectivas del sector bancario europeo. Las previsiones de crecimiento del PIB se revisan aún más a la baja (último ejemplo: previsiones de la Comisión de la UE para la primavera de 2022, previsiones del Banco Mundial y de la OCDE a principios de junio). Junto con el aumento de la inflación, pesan sobre la confianza de los consumidores y las empresas. Las expectativas sobre el endurecimiento de la política monetaria se reflejan en la volatilidad de los mercados y en las valoraciones de los activos.
Nuestra evaluación inicial del riesgo muestra que los efectos de la primera ronda son pequeños y ampliamente manejables para los bancos de la UE, ya que las exposiciones directas agregadas hacia las contrapartes rusas y ucranianas son bastante limitadas, y no suponen una amenaza fundamental para la estabilidad financiera.
Los efectos de segunda ronda podrían ser más importantes desde el punto de vista de la estabilidad financiera. Los atascos en las cadenas de suministro y el aumento de los precios de la energía y de las materias primas están impulsando la inflación y suscitando inquietud sobre su persistencia. Los riesgos relacionados con la estanflación y las implicaciones para los bancos de la UE son también cada vez más evidentes.
El alto nivel de incertidumbre actual sobre el resultado de la guerra y el impacto potencialmente elevado sobre la economía de la UE, y del mundo en general, son un factor clave de preocupación. Las repercusiones podrían incluir las consecuencias económicas directas de la guerra, incluido el impacto fiscal, el impacto de las sanciones de todos los actores implicados, los riesgos cibernéticos, y el impacto a más largo plazo en las cadenas de suministro de la economía mundial.
Los bancos de la UE han presentado unos resultados globalmente sólidos en el primer trimestre de 2022. Los datos preliminares de la ABE indican una rentabilidad ligeramente inferior en términos interanuales, con un RoE del 6,6% (7,7% en el primer trimestre de 21 y 7,3% en el cuarto trimestre de 21). Sin embargo, esto se debió principalmente a varios efectos puntuales y a un aumento de las contribuciones a los sistemas de garantía de depósitos y al Fondo de Resolución.
Los ratios de capital de los bancos de la UE se redujeron en términos interanuales. El CET1 (fully loaded) se situó en el 15,0% (15,5% en el cuarto trimestre de 21). El descenso de las ratios de capital fue consecuencia de un aumento de los APR (en torno al +3% intertrimestral) y de una ligera disminución del capital.
La calidad de los activos en el primer trimestre del año 22 sigue mejorando, con una tasa de morosidad del 1,9% y un volumen de morosidad que sigue disminuyendo (tasa de morosidad del 2,0% en el cuarto trimestre del año 21). Sin embargo, hay algunas señales de alerta sobre el deterioro de la calidad de los activos. La asignación de la fase 2 aumentó ligeramente hasta el 9,1% (8,9% en el cuarto trimestre de 21), aunque con una variación bastante significativa entre países.
La liquidez de los bancos de la UE se ha deteriorado ligeramente. No obstante, la liquidez se mantiene cómodamente por encima de los requisitos mínimos de la UE y del Espacio Económico Europeo.
Los riesgos operativos de interrupción de la infraestructura financiera debido a ciberataques, aplicación de sanciones, etc., siguen siendo elevados. Aunque no se han registrado ciberataques en el sistema desde el inicio de la invasión rusa, el riesgo sigue siendo alto, y las autoridades competentes en el ámbito de la ciberseguridad recomiendan mantenerse muy alerta.
El sector financiero europeo se enfrenta actualmente a grandes retos. Entre otros asuntos, Europa ha liderado el desarrollo de un marco normativo para incorporar los criterios ESG a la gestión de riesgos y las operaciones comerciales. ¿Cómo ve usted la evolución de este marco normativo? ¿Considera que es posible adoptar un enfoque coordinado a nivel mundial?
La UE es muy activa en cuanto a la evolución de la normativa relacionada con el clima y los criterios ESG. El dinamismo sigue ahí, como lo demuestra la renovada Estrategia de Finanzas Sostenibles de la Comisión Europea publicada en julio del año pasado, y el paquete bancario propuesto (CRR3/CRD6) – que actualmente está siendo debatido por los colegisladores de la UE – que incluye varias disposiciones con respecto a los riesgos ESG, a su gestión por parte de las instituciones y a la supervisión por parte de las autoridades competentes. A nivel de la ABE, también estamos complementando progresivamente el single rule book en los ámbitos de la divulgación, la supervisión, las pruebas de resistencia y el tratamiento preventivo.
En lo que respecta a la incorporación de los criterios ESG en la gestión de riesgos y en las operaciones comerciales de forma más específica, ya hemos empezado a actualizar algunas directrices de la ABE para incluir los riesgos ESG en los requisitos que se aplican a las entidades en lo que respecta a los acuerdos de gobernanza interna, las políticas de remuneración y los procesos de concesión y supervisión de préstamos. Estos aspectos también deberán tenerse en cuenta en la supervisión. La ABE ofrecerá más orientación, especialmente sobre la evaluación y la gestión de los riesgos ESG, incluso con posibles requisitos sobre los planes de transición de las entidades y las pruebas de resistencia. También tenemos en marcha una consulta pública sobre un documento de debate que trata de la integración de los riesgos medioambientales en el marco prudencial, el llamado “Pillar one”, es decir, la supervisión prudencial de los riesgos.
While achieving a fully coordinated approach may sometimes be challenging, the impacts of climate change and other ESG risks are commonly recognised as a global challenge which has to be addressed globally through a coordinated regulatory response. Aunque conseguir un enfoque totalmente coordinado es un desafío, los impactos del cambio climático y otros riesgos ESG se reconocen comúnmente como un reto global que tiene que ser abordado globalmente a través de una respuesta regulatoria coordinada. El trabajo de las autoridades de la UE, incluida la ABE, está estrechamente interrelacionado con otras iniciativas a nivel internacional, y estamos contribuyendo a promover la colaboración internacional en este ámbito. Esto incluye el trabajo realizado por el Network for Greening the Financial System (NGFS) y el Basel Committee on Banking Supervision (BCBS). A este respecto, el creciente número de miembros del NGFS (actualmente más de 110 en todo el mundo) y la reciente publicación por parte del BCBS de los “Principles for the effective management and supervision of climate-related financial risks” son pasos prometedores hacia el desarrollo de un enfoque de supervisión coordinado en materia de riesgos climáticos a nivel mundial.
“La pandemia del COVID-19 y, más recientemente, la invasión rusa de e Ucrania, demuestran que los acontecimientos pueden desarrollarse muy rápidamente – así, el principal desafío al que se enfrentan los bancos europeos es algo que no podemos predecir hoy. Por lo tanto, es importante que el sector bancario esté sólidamente capitalizado y pueda resistir los shocks externos”
El sector también está experimentando una transformación ligada a un elemento disruptivo que se presenta como una alternativa al sistema financiero convencional: las criptomonedas. ¿Cuáles son las implicaciones de este cambio de paradigma para la industria bancaria, y cómo pueden los bancos adaptarse a esta nueva tendencia?
El término criptoactivo se utiliza para para referirse a un nuevo conjunto de productos y servicios que utilizan una innovación tecnológica común. Esta nueva tecnología, cuando se regula eficazmente, puede complementar los productos y servicios financieros existentes, por ejemplo, como medio alternativo de obtención de capital. Y, de hecho, aunque la exposición del sector bancario de la UE a los criptoactivos sigue siendo muy baja, observamos una experimentación y un interés crecientes en las aplicaciones basadas en la DLT, por ejemplo , en el contexto de la financiación del comercio, la liquidación interbancaria y la liquidación de valores.
Para facilitar el uso responsable de los criptoactivos, es absolutamente necesario que contemos con un marco regulador sólido y coherente en toda la UE y, en la medida de lo posible, a nivel mundial. La propuesta de la Comisión Europea de un reglamento sobre los mercados de criptoactivos (MiCA), que actualmente está completando su camino a través del proceso colegislativo, creará un marco que atenúe los principales riesgos identificados previamente en los informes y el asesoramiento de la ABE a la Comisión Europea, facilitando al mismo tiempo su ampliación mediante el establecimiento de un conjunto común de requisitos reglamentarios para la emisión de criptoactivos y la prestación de servicios de criptoactivos. Los proveedores de servicios de criptoactivos también entrarán en el ámbito de aplicación del Digital Operational Resilience Act, que garantizará los más altos niveles de resiliencia para protegerse de la importante amenaza de los ciberataques y las interrupciones operativas. Y el paquete AML de la Comisión Europea, una vez acordado, dará lugar a extensiones muy importantes de la definición de “entidad obligada” para asegurar que todos los proveedores de servicios de criptoactivos tengan establecidas políticas y procedimientos sólidos de AML/CFT.
A nivel mundial se está trabajando en una línea similar y en la ABE estamos participando en varios grupos de trabajo de organismos de normalización internacionales, entre ellos:
- el seguimiento del Financial Stability Board of crypto-assets y las aplicaciones DeFi;
- el trabajo del BCBS sobre el tratamiento prudencial de las exposiciones de los bancos a los criptoactivos, sobre el que esperamos una inminente nueva consulta;
- y los trabajos en curso del Financial Action Task Force (FATF) para supervisar la aplicación de las normas y orientaciones a los denominados activos virtuales y a los proveedores de servicios de activos virtuales.
Los debates en estos foros son absolutamente clave para garantizar una mitigación eficaz de los riesgos en el contexto de las tecnologías sin fronteras y de los mercados globales, en particular para hacer frente al riesgo de “forum shopping” y arbitraje regulatorio.
En su opinión, ¿cuáles son los principales retos a los que tendrán que enfrentarse los bancos europeos en los próximos 5 años?
La pandemia del COVID-19 y, más recientemente, la invasión rusa de Ucrania, demuestran que los acontecimientos pueden desarrollarse muy rápidamente, por lo que es probable que el principal desafío provenga de algo que no podemos predecir hoy. Por lo tanto, es importante que el sector bancario esté sólidamente capitalizado y pueda resistir los shocks externos. Dicho esto, si tuviera que aventurarme a dar una opinión, me fijaría en primer lugar en el escenario macroeconómico, en el que parece probable que se produzca una desaceleración macroeconómica o incluso una recesión en los próximos 5 años: los bancos tienen que estar preparados para hacer frente a esto, algo de lo que somos muy conscientes como reguladores.
Si miramos más ampliamente el riesgo para los modelos de negocio de los bancos, está claro que la sostenibilidad y la creciente digitalización de la economía son áreas en las que los bancos tienen que adaptarse. La transición de la economía hacia una senda más sostenible es algo que nos afectará a todos, pero los bancos tienen que estar preparados para financiar la economía y eso requerirá invertir en la gestión del riesgo derivado de dicha transición. Al mismo tiempo, el mayor uso de las tecnologías sigue transformando nuestra sociedad: el uso de las tecnologías de inteligencia artificial también da lugar a nuevos retos, pero probablemente también nos exponga más a los ciberriesgos. Por ejemplo, lo más probable es que los bancos puedan automatizar más procesos, lo que dará lugar a reducciones de costes que, en última instancia, pueden beneficiar a los clientes, pero también nos enfrentaremos a una contrapartida en cuanto al uso de los datos personales. Los bancos tendrán que hacer frente a todos estos importantes desafíos.
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