El traspaso de participaciones entre fondos se ha consolidado como un instrumento esencial para la gestión eficiente del patrimonio dentro de la inversión colectiva en España. Es una herramienta habitual en la arquitectura de carteras —especialmente en banca privada— y su relevancia se sustenta en un rasgo diferencial del mercado español.

Ese rasgo es el régimen de diferimiento fiscal, que permite adaptar las carteras a las condiciones del mercado sin generar tributación inmediata, siempre que el capital no llegue a estar a disposición del partícipe. En la práctica, su principal ventaja es facilitar la mejora continua de la cartera: posibilita cambiar de fondos en función de la coyuntura sin descapitalizarse en el momento por el “peaje” fiscal.

Este marco normativo, aplicable tanto a fondos nacionales como a los constituidos en otros países de la Unión Europea y registrados ante la CNMV, que cumplan con determinados requisitos, ha favorecido una mayor movilidad del ahorro y una gestión más flexible por parte de las entidades financieras.

La especialización de Inversis y su modelo 360º

En este contexto, Inversis desempeña un papel de gran relevancia como plataforma institucional para la distribución y contratación de fondos. A través de su solución de arquitectura abierta, Funds Globe, la entidad ofrece acceso a una amplia red de gestoras nacionales e internacionales, permitiendo operar con una oferta global de vehículos de inversión para bancos, gestoras y otros intermediarios. Además, facilita la ejecución de traspasos y la administración de carteras en un entorno integrado y regulado.

En esta línea, Inversis destaca por ser un proveedor de referencia capaz de ofrecer una solución integral para este servicio. Frente a otros actores centrados principalmente en el cursado de órdenes, Inversis aporta una propuesta 360º que abarca operativa, posiciones y reporting, además del soporte a las obligaciones informativas y fiscales asociadas al reembolso. De este modo, la entidad se convierte en una rara avis en el mercado por su capacidad de ofrecer tanto el reporting como la gestión de posiciones hasta el cliente final.

A ello se suma otro elemento diferencial: aunque su modelo de negocio es B2B2C, la relación comercial de Inversis se establece siempre con clientes institucionales. Esto le permite contar con una infraestructura preparada para gestionar el nivel de detalle y seguimiento que exige el cliente final, manteniendo el rigor en gobierno del dato y en la protección de la información.

El funcionamiento del traspaso

El caso del Spanish Traspaso resulta especialmente ilustrativo para un perfil frecuente en banca privada: una persona física residente fiscal en España, con alto patrimonio, que abre relación bancaria en otra jurisdicción europea.

Asimismo, el marco español y la operativa de Inversis permiten que entidades financieras extranjeras con clientes residentes fiscales en España canalicen inversiones hacia fondos comercializados en España mediante un comercializador español, siempre conforme a los procedimientos establecidos y respetando la normativa vigente. Este mecanismo ofrece una vía ordenada y segura para integrar carteras internacionales en estructuras de distribución bajo supervisión española, reforzando la interoperabilidad entre mercados.

En este esquema, Inversis actúa como puente, habilitando la “capa española” necesaria para ejecutar la operativa: recepción y procesamiento de órdenes, coordinación operativa, reporte al regulador y, en el momento del reembolso, el ingreso en Hacienda por cuenta del cliente. Gracias a ello, bancas privadas en Suiza, Andorra o Luxemburgo pueden beneficiarse del servicio sin necesidad de contar con presencia local ni con capacidades específicas para interactuar con los procesos y requerimientos asociados.

En cuanto a la elegibilidad, el servicio se dirige a personas físicas residentes en España y no es aplicable a personas jurídicas. El universo de producto se limita a fondos de inversión registrados en España, así como IIC con forma societaria con más de 500 accionistas, quedando fuera de esta operativa los ETF.

Crecimiento y presencia en Luxemburgo

Inversis registra año tras año incrementos muy relevantes en el volumen gestionado a través de esta operativa, llegando a multiplicar por tres e incluso por cinco las cantidades en algunos ejercicios. Esta evolución conecta de forma natural con Luxemburgo, donde la entidad reforzó en 2024 su propuesta de valor con la apertura de su sucursal operativa, superando los 21.700 millones de euros bajo custodia en la primera mitad de 2025.

En el Gran Ducado, Inversis ofrece el servicio completo de depositaría y cumple con todas las funciones exigidas por el regulador. Gracias a su infraestructura, la entidad tiene la capacidad de ofrecer una propuesta diferencial: un servicio 360º tanto en España como en Luxemburgo.