{"id":10941,"date":"2023-09-13T20:40:54","date_gmt":"2023-09-13T20:40:54","guid":{"rendered":"https:\/\/sff-camara.com\/?p=10941"},"modified":"2023-09-17T09:02:01","modified_gmt":"2023-09-17T09:02:01","slug":"las-decisiones-basadas-en-la-conviccion-para-conseguir-crear-valor-a-largo-plazo-son-clave-para-la-transicion-energetica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sff-camara.com\/es\/sff-magazine-septiembre-2023\/las-decisiones-basadas-en-la-conviccion-para-conseguir-crear-valor-a-largo-plazo-son-clave-para-la-transicion-energetica\/","title":{"rendered":"Las decisiones basadas en la convicci\u00f3n para conseguir crear valor a largo plazo son clave para la transici\u00f3n energ\u00e9tica"},"content":{"rendered":"\t\t
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Las decisiones basadas en la convicci\u00f3n para conseguir crear valor a largo plazo son clave para la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tSFF Magazine Septiembre 2023<\/a>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tTem\u00e1ticas: Asset Management<\/a>, Finanzas Sostenibles<\/a>, Tendencias<\/a>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t
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Los proyectos de infraestructuras son fundamentales para la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong> y abarcan una amplia gama de tipos de activos. Aparte de las infraestructuras tradicionales, que requerir\u00e1n una mayor transformaci\u00f3n para satisfacer las necesidades de la sociedad en materia de energ\u00edas renovables, movilidad ecol\u00f3gica, eficiencia energ\u00e9tica para la infraestructura social, descarbonizaci\u00f3n de los servicios p\u00fablicos, etc., las infraestructuras digitales tambi\u00e9n desempe\u00f1ar\u00e1n un papel cada vez m\u00e1s importante.<\/p>\n

Jean-Francis Dusch, Global Head of Infrastructure and Structured Finance<\/em> de Edmond de Rothschild Asset Management y CEO<\/em> de Edmond de Rothschild UK<\/span>, considera la importancia de la deuda de infraestructuras para el desarrollo sostenible y las finanzas responsables<\/strong>. En su opini\u00f3n, la deuda permite a los inversores conseguir un verdadero impacto en el mundo real sin dejar de dar prioridad a la diversificaci\u00f3n, la estabilidad y la rentabilidad a largo plazo. Sin embargo, las ventajas inherentes a la deuda de infraestructuras s\u00f3lo pueden asegurarse trabajando con un gestor de activos experimentado y con convicciones<\/strong>.<\/p><\/blockquote>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t

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\u00bfC\u00f3mo contribuye la inversi\u00f3n en infraestructuras a la descarbonizaci\u00f3n de las econom\u00edas?<\/b><\/h5>\n

Fuimos uno de los primeros defensores de la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong>. Por supuesto, la consideramos desde el punto de vista de las energ\u00edas renovables porque se estaban lanzando muchos proyectos en este \u00e1mbito. Pero a medida que crec\u00eda nuestra cartera y nuestros activos gestionados, vimos que la descarbonizaci\u00f3n tambi\u00e9n depend\u00eda de la infraestructura digital<\/strong>. La pandemia del covid-19 aceler\u00f3 el desarrollo de la infraestructura digital y puso de manifiesto su necesidad. De repente, necesit\u00e1bamos educaci\u00f3n, compras, entretenimiento, asistencia sanitaria y mucho m\u00e1s a distancia. Entonces nos dimos cuenta de que pod\u00edamos replantearnos nuestra forma de trabajar y viajar de manera m\u00e1s sostenible. La movilidad ecol\u00f3gica es otro \u00e1mbito que desempe\u00f1ar\u00e1 un papel importante en la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong>. Poder financiar adecuadamente la construcci\u00f3n y explotaci\u00f3n de una s\u00f3lida red de recarga es fundamental para el crecimiento de activos descarbonizados como los veh\u00edculos el\u00e9ctricos. Cada vez se necesita m\u00e1s inversi\u00f3n en este \u00e1mbito.<\/p>\n

La infraestructura social<\/strong> es otra cuesti\u00f3n. \u00daltimamente se habla mucho de la eficiencia energ\u00e9tica. Tambi\u00e9n en este caso hemos actuado con rapidez para ofrecer m\u00e1rgenes atractivos a los inversores y financiar la construcci\u00f3n de hospitales y escuelas con materiales sostenibles.\u00a0<\/span><\/p>\n

Adem\u00e1s de la propia construcci\u00f3n, el funcionamiento de estos activos tambi\u00e9n es importante para la descarbonizaci\u00f3n. La optimizaci\u00f3n de las operaciones puede reducir considerablemente el consumo de energ\u00eda<\/strong>. Los servicios p\u00fablicos son otro \u00e1mbito en el que una mayor inversi\u00f3n puede contribuir a la transici\u00f3n energ\u00e9tica. Es fundamental garantizar que los servicios p\u00fablicos puedan satisfacer las necesidades de la sociedad sin depender de los combustibles f\u00f3siles. As\u00ed pues, la transici\u00f3n energ\u00e9tica depende de un amplio espectro de medidas. Incluso si volvemos a fijarnos en las energ\u00edas renovables, hay mucho desarrollo tecnol\u00f3gico, como el almacenamiento en bater\u00edas y los combustibles de hidr\u00f3geno, la hidroelectricidad y la instalaci\u00f3n offshore, entre otros. Hay muchos caminos hacia la descarbonizaci\u00f3n: una infraestructura m\u00e1s ecol\u00f3gica es una forma de contribuir a un planeta mejor.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t

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\u00abLa infraestructura social es otra cuesti\u00f3n. \u00daltimamente se habla mucho de la eficiencia energ\u00e9tica. Tambi\u00e9n en este caso hemos actuado con rapidez para ofrecer m\u00e1rgenes atractivos a los inversores y financiar la construcci\u00f3n de hospitales y escuelas con materiales sostenibles.\u00bb<\/h4>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t
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\u00bfQu\u00e9 hace que la deuda de infraestructuras, en particular, sea tan adecuada para apoyar la transici\u00f3n energ\u00e9tica?<\/b><\/h5>\n

Si nos fijamos en c\u00f3mo se financia un activo de infraestructura<\/strong>, gran parte se financia mediante deuda. As\u00ed que, por definici\u00f3n, estamos apoyando en gran medida la transici\u00f3n energ\u00e9tica.\u00a0<\/span><\/p>\n

Adem\u00e1s, la deuda en infraestructuras se ha beneficiado de una normativa que incentiva la inversi\u00f3n<\/strong>. Esto garantiza que los proyectos sean ecol\u00f3gicos y cumplan con el Reglamento de Divulgaci\u00f3n de Financiaci\u00f3n Sostenible (SFDR). Ya en 2018, cuando lanzamos un fondo senior de transici\u00f3n energ\u00e9tica como parte de nuestra oferta global, \u00e9ramos conscientes del SFDR y lo tuvimos en cuenta en nuestras inversiones.\u00a0<\/span><\/p>\n

La forma en que se obtienen, estructuran, supervisan e informan los fondos es importante y la taxonom\u00eda ocupa un lugar destacado en la agenda. As\u00ed pues, con estos retos reglamentarios que deben afrontar los inversores, la deuda de infraestructuras representa una oportunidad atractiva para los particulares que deseen lograr un impacto a trav\u00e9s de los fondos del art\u00edculo 8 o 9 del SFDR<\/strong>.<\/p>\n

Tambi\u00e9n es importante mencionar que trabajar con deuda de infraestructuras tiene ventajas financieras. Representa una buena manera de que los inversores accedan a las ventajas que esperan<\/strong>; la deuda de infraestructuras es predecible, de renta fija, en gran medida segura y produce rendimientos atractivos.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t

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\u00bfQu\u00e9 papel desempe\u00f1an la regulaci\u00f3n y la pol\u00edtica en la transici\u00f3n energ\u00e9tica?<\/h5>\n

Hemos asesorado a varios gobiernos en las dos \u00faltimas d\u00e9cadas. La forma en la que los gobiernos de todo el mundo han licitado proyectos de infraestructuras como parte de los planes de APP demuestra que las cuestiones ESG siempre han ocupado un lugar destacado en la agenda<\/strong>.<\/p>\n

Las nuevas normativas no son totalmente nuevas. Ahora tienden a proporcionar buenas metodolog\u00edas para que los gestores de activos cuantifiquen el impacto de sus inversiones, pero el enfoque ESG siempre ha sido un pilar clave.\u00a0<\/span><\/p>\n

Hoy en d\u00eda, adem\u00e1s de las preocupaciones puramente medioambientales, la independencia energ\u00e9tica tambi\u00e9n ha cobrado importancia<\/strong>. La cuesti\u00f3n principal es c\u00f3mo quiere cada Estado aplicar o acelerar la transici\u00f3n. En Francia, por ejemplo, los gobiernos han incluido la energ\u00eda nuclear; Alemania ha optado por el gas. La forma en que hemos analizado las inversiones siempre ha tenido en cuenta estos matices, aunque la nuclear es una excepci\u00f3n.<\/p>\n

Sin embargo, una de las cosas que ha hecho que la deuda en infraestructuras siga siendo atractiva ha sido siempre la forma en que est\u00e1 bastante aislada de las perturbaciones macroecon\u00f3micas y resiste a ellas<\/strong>. Incluso si nos remontamos a la pandemia, los gestores de activos m\u00e1s eficaces, como nosotros, demostraron que estructurando la deuda con sensatez, nuestros portafolios no se vieron afectados negativamente.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

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La diversificaci\u00f3n siempre ha sido importante para las carteras de inversi\u00f3n. \u00bfHasta qu\u00e9 punto es esencial para los inversores que quieren apoyar la transici\u00f3n energ\u00e9tica?<\/b><\/h5>\n

Cada vez estamos m\u00e1s diversificados. En 2021, por ejemplo, invertimos m\u00e1s de 800 millones de euros en 19 inversiones. El a\u00f1o pasado, la cifra ascendi\u00f3 a 1.500 millones de euros en m\u00e1s de 30 inversiones. La transici\u00f3n energ\u00e9tica afecta a todos los sectores de la econom\u00eda.\u00a0<\/span><\/strong><\/p>\n

En cuanto a las infraestructuras sociales, esta diversificaci\u00f3n es tambi\u00e9n importante. Empresas de diversos sectores se han subido al tren, respaldadas por normativas gubernamentales y supranacionales. Para los gestores de activos, si tienen un poco de experiencia industrial y un historial de asesoramiento en el sector p\u00fablico\/regulatorio como nosotros, est\u00e1n bien preparados para aprovechar las oportunidades de diversificar las carteras.\u00a0<\/span><\/strong><\/p>\n

La diversidad geogr\u00e1fica tambi\u00e9n se aplica a la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong>. Es un campo de juego muy amplio. Dicho esto, el desarrollo en Estados Unidos es especialmente interesante. En cuanto a sus infraestructuras, a\u00fan queda mucho por hacer, ya que los programas han tardado m\u00e1s en ponerse en marcha, pero se trata de una de las econom\u00edas m\u00e1s ricas del mundo, por lo que los proyectos de infraestructuras pueden desarrollarse con rapidez.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t

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Autores<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t
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Jean-Francis Dusch<\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Global Head of Infrastructure and Structured finance | Edmond de Rothschild Asset Management<\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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CEO | Edmond de Rothschild UK<\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
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