{"id":10076,"date":"2023-06-15T05:00:59","date_gmt":"2023-06-15T05:00:59","guid":{"rendered":"https:\/\/sff-camara.com\/?p=10076"},"modified":"2023-09-16T14:48:29","modified_gmt":"2023-09-16T14:48:29","slug":"aprobacion-del-mica-el-parlamento-europeo-despeja-el-camino-hacia-el-nuevo-reglamento-de-mercados-de-criptoactivos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sff-camara.com\/es\/sff-magazine-junio-2023\/aprobacion-del-mica-el-parlamento-europeo-despeja-el-camino-hacia-el-nuevo-reglamento-de-mercados-de-criptoactivos\/","title":{"rendered":"Aprobaci\u00f3n del MiCA: El Parlamento Europeo despeja el camino hacia el nuevo Reglamento de Mercados de Criptoactivos"},"content":{"rendered":"\t\t
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Aprobaci\u00f3n del MiCA: El Parlamento Europeo despeja el camino hacia el nuevo Reglamento de Mercados de Criptoactivos<\/h3>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tSFF Magazine Junio 2023<\/a>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tTem\u00e1ticas: Criptoactivos<\/a>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t
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La primera normativa europea integral sobre criptoactivos<\/strong> ser\u00e1 pronto una realidad. El Reglamento de Mercados de Criptoactivos (\u201cMiCA<\/strong>\u201d) de la UE, un elemento clave del Paquete de medidas sobre Finanzas Digitales de la Comisi\u00f3n de la UE, fue aprobado por el Parlamento de la UE el 20 de abril de 2023, y ha sido refrendado por el Consejo de la UE el 16 de mayo de 2023.<\/p>\n

Aunque tanto el legislador como el regulador luxemburgueses han colaborado recientemente para dar respuesta a la r\u00e1pida evoluci\u00f3n de los mercados de criptoactivos (por ejemplo, creando requisitos de registro para los proveedores de servicios de activos digitales, o proporcionando directrices sobre activos digitales para las entidades de cr\u00e9dito y los fondos de inversi\u00f3n), se espera que el MiCA suponga un cambio de paradigma en las normativas actualmente aplicables a los mercados de criptoactivos<\/strong>.<\/p>\n

Este cambio ser\u00e1 beneficioso para los proveedores de servicios, ya que crear\u00e1 un marco jur\u00eddico m\u00e1s claro y garantizar\u00e1 unas condiciones equitativas para todos los agentes del mercado. Adem\u00e1s, beneficiar\u00e1 a los usuarios al introducir diversas medidas de protecci\u00f3n, lo que la convierte en una normativa muy esperada y relevante.\u00a0<\/span><\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t

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Las categor\u00edas de criptoactivos y servicios que entran en el \u00e1mbito de aplicaci\u00f3n del MiCA<\/h5>\n

El MiCA se aplicar\u00e1 a un amplio conjunto de criptoactivos y servicios sobre estos criptoactivos.<\/strong> En este sentido, el MiCA se aplicar\u00e1, por supuesto, a las criptomonedas m\u00e1s conocidas, como el Bitcoin, as\u00ed como a activos menos conocidos, como los tokens de utilidad (es decir, criptoactivos destinados a dar acceso a bienes o servicios), y ciertos criptoactivos que pretenden mantener un valor estable, como los tokens de dinero electr\u00f3nico y los tokens referenciados a activos (ART).<\/p>\n

Los servicios sobre los citados criptoactivos que se regular\u00e1n bajo la MiCA incluir\u00e1n (i) la custodia y administraci\u00f3n de criptoactivos, (ii), la explotaci\u00f3n de una plataforma de negociaci\u00f3n de criptoactivos, (iii) la recepci\u00f3n y transmisi\u00f3n de \u00f3rdenes de criptoactivos por cuenta de clientes, as\u00ed como (iv) el asesoramiento y (v) la gesti\u00f3n de carteras de dichos criptoactivos, entre otros.<\/p>\n

Es importante se\u00f1alar que los tipos de entidades autorizadas existentes<\/strong> (como bancos, sociedades de inversi\u00f3n y entidades de pago electr\u00f3nico) podr\u00e1n prestar los servicios mencionados<\/strong>. Para ello, s\u00f3lo tendr\u00e1n que cumplimentar un procedimiento de notificaci\u00f3n ante la CSSF. La notificaci\u00f3n debe contener un conjunto completo de informaci\u00f3n y documentos y debe presentarse al menos cuarenta d\u00edas laborables antes de que se lance la oferta.<\/p>\n

Las entidades de nueva creaci\u00f3n (las CASP) tendr\u00e1n que seguir un procedimiento de autorizaci\u00f3n en toda regla y estar\u00e1n sujetas a requisitos cautelares y de organizaci\u00f3n espec\u00edficos.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t

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\u00abTanto los tipos existentes de entidades autorizadas como los CASP estar\u00e1n sujetos a un amplio conjunto de normas de conducta espec\u00edficamente dise\u00f1adas para proteger los activos de los clientes cuando se presten servicios de custodia, y que son en cierta medida similares a las del marco regulador de la Directiva MiFID II.\u00bb<\/h4>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t<\/section>\r\n\t\t\t\t\t
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Un nuevo c\u00f3digo de conducta para los proveedores de servicios de criptoactivos<\/h5>\n

Tanto los tipos existentes de entidades autorizadas como los CASP estar\u00e1n sujetos a un amplio conjunto de normas de conducta espec\u00edficamente dise\u00f1adas para proteger los activos de los clientes cuando se presten servicios de custodia, y que son en cierta medida similares a las del marco regulador de la Directiva MiFID II. Estas obligaciones incluyen, entre otras, el requisito de que los proveedores de servicios lleven un registro de las operaciones a nombre de cada cliente, adopten una pol\u00edtica de custodia (que incluya normas y procedimientos para garantizar la custodia y minimizar los riesgos de p\u00e9rdida por fraude, ciberataques y negligencia), faciliten el ejercicio de los derechos de los clientes, as\u00ed como la segregaci\u00f3n de los activos de los clientes de los activos propios.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el MiCA exige que los criptoactivos mantenidos en custodia queden aislados del patrimonio del proveedor de servicios<\/strong>, sin posibilidad de recurso por parte de los acreedores del proveedor de servicios, incluso en caso de su propia insolvencia. Estos \u00faltimos requisitos, cuando se tienen en cuenta en relaci\u00f3n con los recientes esc\u00e1ndalos corporativos en el \u00e1mbito de los criptoactivos que hemos visto en las noticias (por ejemplo, en relaci\u00f3n con el colapso de FTX), demuestran lo importante que ser\u00e1 el nuevo marco regulador para el mercado.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t<\/div>\r\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

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Un conjunto de disposiciones relativas a la emisi\u00f3n de criptoactivos<\/h5>\n

Los proveedores de servicios en criptoactivos que deseen emitir criptoactivos deber\u00e1n expedir un libro blanco en el que se describan las caracter\u00edsticas y los riesgos de los criptoactivos en cuesti\u00f3n, de forma similar a lo que ya existe en relaci\u00f3n con el r\u00e9gimen de prospectos para la emisi\u00f3n de instrumentos financieros.<\/p>\n

Cabe se\u00f1alar que, dependiendo del tipo de emisi\u00f3n<\/strong> (incluso cuando la criptoactivo se emite gratuitamente, o a menos de 150 personas) o del tipo de criptoactivo<\/strong> (incluidos los tokens de utilidad), estos requisitos pueden no aplicarse total o parcialmente.<\/strong><\/p>\n

Adem\u00e1s, teniendo en cuenta los riesgos derivados de las ARTs y los tokens de dinero electr\u00f3nico, el MiCA impone requisitos adicionales, en particular en materia de autorizaci\u00f3n, gobernanza, activos de reserva y normas de conducta detalladas, incluidos los requisitos de reembolso). Las ART s\u00f3lo pueden ser utilizadas por emisores autorizados de ARTs o por entidades de cr\u00e9dito.<\/p>\n

Adem\u00e1s, algunos de los requisitos pueden no exigirse parcialmente si la emisi\u00f3n s\u00f3lo se ofrece a inversores cualificados, que deben cumplir las condiciones para los profesionales per se en virtud de la MiFID II, o si los activos emitidos est\u00e1n por debajo de un determinado umbral.\u00a0<\/span><\/p>\n

En cuanto a los tokens de dinero electr\u00f3nico, est\u00e1n sujetos a normas muy espec\u00edficas en virtud del MiCA como, por ejemplo, en relaci\u00f3n con el contenido del libro blanco y la valorizaci\u00f3n. Adem\u00e1s, los tokens de dinero electr\u00f3nico s\u00f3lo pueden ser emitidos por entidades de cr\u00e9dito o por entidades de dinero electr\u00f3nico.<\/p>\n

Calendario y pr\u00f3ximos pasos<\/h5>\n

Est\u00e1 previsto que el Reglamento se publique en el Diario Oficial de la UE en junio y entre en vigor en julio de 2023.<\/strong><\/p>\n

Est\u00e1 previsto que el MiCA se aplique a partir de 18 meses despu\u00e9s de su entrada en vigor, que tendr\u00e1 lugar a los veinte d\u00edas de su publicaci\u00f3n en el Diario Oficial de la UE. No obstante, algunas disposiciones se aplicar\u00e1n antes<\/strong>, como los requisitos para las ARTs y los tokens de dinero electr\u00f3nico, que se aplicar\u00e1n 12 meses despu\u00e9s de su entrada en vigor.<\/p>\n

A medida que se acerca la fecha de aplicaci\u00f3n, es importante:<\/p>\n