Trabajando en el sector de la gestión de activos y dirigiendo la coordinación de traducciones que eran demasiado urgentes o técnicas para ser subcontratadas a agencias de traducción, los fundadores de Lingua Custodia consideraron que era necesario optimizar este proceso y desarrollar una solución eficaz, inteligente, fácil de usar y segura para reducir el tiempo y los recursos dedicados a la traducción de documentos financieros.

Esta Fintech desarrolla motores de traducción automática específicamente diseñados para el sector financiero y especializados para cualquier tipo de documento lingüístico.

El objetivo es doble: atender todo el conjunto de necesidades del sector y lograr una calidad de traducción superior gracias a algoritmos de aprendizaje profundos muy centrados en el sector. El resultado: aprovechar un potencial de mercado estimado en mil millones de euros sólo en Europa.

Más información: https://www.linguacustodia.finance

Bigle Legal es una compañía de software end-to-end de automatización y gestión de documentos. La compañía nació en 2016 para desarrollar una tecnología propia y poner solución a toda la problemática de la gestión manual del papeleo.

Con Bigle Legal, los usuarios pueden completar todo el ciclo de vida de un contrato, en un formato 100% digital, desde la creación automática, colaboración en tiempo real, negociación de contratos, alertas contractuales, firma electrónica y almacenamiento en la nube. A través de este sistema, el usuario gana en eficiencia, a la vez que se elimina el riesgo de error humano y se obtiene trazabilidad y control absoluto del proceso.

Desde sus orígenes, la compañía ha invertido más de 1 MILL de euros en tecnología y tiene planes de invertir otros 2 MILL de euros en los próximos 2 años, para seguir creciendo internacionalmente, donde ya tiene presencia en 17 países. Además, ha sido galardonado con numerosos premios por su innovación, como el pasado año 2020, que recibió el primer premio del Legal Tech Hub Vienna y el primer premio del Insurchallenge LegalTech de Santalucia Seguros.

Más información: https://www.biglelegal.com/

La innovación tecnológica en el sector financiero de Luxemburgo se ha acelerado rápidamente desde el cambio de milenio. Este crecimiento del uso de las nuevas tecnologías aplicadas a las finanzas, ha sido liderado tanto por los actores del sector asentados en el Gran Ducado desde hace décadas, como por nuevos actores internacionales, que se han establecido en el país en los últimos años para ofrecer nuevos servicios y generar modelos más eficientes para la industria.

Un buen ejemplo en este sentido es el posicionamiento actual de Luxemburgo como centro de pagos internacionales transfronterizos. Desde que Paypal obtuvo su licencia bancaria en el año 2007, muchas otras empresas que ofrecen soluciones de pago han elegido Luxemburgo como centro de su actividad en la UE. Tanto es así, que la Emerging Payments Association estableció en marzo de 2020 su base europea en Luxemburgo para apoyar al mercado de pagos local e internacional en su imparable senda de crecimiento.

El Gran Ducado ofrece a las empresas de este sector un marco regulatorio adecuado, un ecosistema Fintech en pleno desarrollo, así como una infraestructura IT de última generación.

La mayor parte de las empresas Fintech en Luxemburgo se centran en atender las necesidades de la industria a nivel global en el ámbito regulatorio y de cumplimiento normativo: desde KYC/AML y prevención de blanqueo de capitales, protección y gestión de datos, hasta herramientas de informes de fondos e información para inversores, así como servicios de inversión digital y provisión de plataformas para los mercados financieros. Esto se complementa con una variedad de Fintech, muchas en el espacio B2B que cubren otros sectores, como la gestión de activos, la tokenización y la tecnología de los mercados de capital e InsurTech, entre otras.

En Luxemburgo, The Luxembourg House of Fintech (LHoFT) es el principal organismo local focalizado en la promoción y desarrollo de nuevas empresas Fintech .

Además de LHoFT, Luxemburgo alberga una serie de incubadoras y aceleradoras, que ayudan a garantizar que el país se mantenga a la vanguardia de los últimos desarrollos tecnológicos en el campo de las finanzas. Entre ellas destacan:

• La Universidad de Luxemburgo, la cual dispone de una incubadora de startups en su campus de Belval y promueve programas de emprendimiento para sus estudiantes.
• La House of Entrepreneurship, que actúa como ventanilla única para todas las cuestiones relativas al proceso de emprendimiento y sus trámites administrativos.
• La Luxembourg House of Start-ups (HoST), un hub para start-ups localizado en el centro de la ciudad de Luxemburgo que ofrece un acompañamiento integral para los nuevos emprendedores.
• Technoport, una incubadora que ofrece programas de acompañamiento para emprendedores internacionales con proyectos de base tecnológica e innovadora.

También, el país dispone de otras incubadoras y programas de aceleración promovidos por el sector privado.

Recientemente, el gobierno luxemburgués ha lanzado la plataforma Startupluxembourg.com, para facilitar el acceso a la información de emprendedores internacionales interesados en poner en marcha un proyecto innovador desde Luxemburgo. Este proyecto pretende actuar como un punto de coordinación para los distintos actores, proyectos e iniciativas que el país desarrolla en apoyo de las startups.

Por otro lado, para promover la innovación en el sector, Luxemburgo ofrece una amplia oferta de programas y actividades focalizadas en el mentoring y el acceso a la financiación para las Fintech. En esta sección se enumeran algunas de ellas, todas abiertas a la participación de empresas internacionales. Estas iniciativas proporcionan el marco ideal para adentrarse en el ecosistema Fintech de Luxemburgo e identificar oportunidades de negocio y desarollo a nivel internacional.

En términos generales, el país ofrece un contexto favorable para la atracción de talento a nivel global debido a su multiculturalidad y calidad de vida. Más de 170 nacionalidades conviven en Luxemburgo, y sus habitantes hablan de media 3,6 idiomas. Su posicionamiento como uno de los centros financieros más importantes de Europa, permite a las empresas del sector el acceso a una red de profesionales altamente cualificados en el campo de las finanzas.

De acuerdo al informe “Impacto, innovación y tendencias Fintech”, elaborado por la firma Finnovating el año pasado, España ocupa la sexta posición del mundo en la clasificación de países que albergan startups Fintech.

Con más de 400 Fintech en España, se considera que el ecosistema está cada vez más consolidado en el país, y no solo se ha hecho un hueco en las principales ciudades españolas, sino que su ámbito de actuación y proyección alcanza unas cotas cada vez más elevadas. Si bien la Comunidad de Madrid y Barcelona ocupan el pódium de la escala, otras regiones como la Comunidad Valenciana, Andalucía o Galicia, también juegan un importante rol en este sector.

Visualice el Mapa Fintech en España AQUI

La facturación en este sector supera en la actualidad los 100M de euros y emplea a más de 5.000 trabajadores. Los verticales con mayor penetración, según el informe “Observatorio de la Digitalización Financiera Funcas – KPMG” – dentro de la cantidad de subsegmentos que se incluyen en las Fintech – son los préstamos (28%), los pagos (19%) y la inversión (16%).

En la actualidad, la mayoría de los bancos españoles cuentan con más de la mitad de su base de clientes digitales. Este dato corrobora el proceso de transformación y consolidación que se ha producido en los últimos tiempos en el negocio bancario en España. Así, Se calcula que el 75% de las Fintech en España colaboran activamente con empresas del sector financiero y bancario tradicional, y se espera que a largo plazo esta colaboración sea aun mayor, de acuerdo con el informe de Finnovating mencionado anteriormente.

En el ámbito regulatorio, el 4 de noviembre de 2020, el Senado español aprobó el Proyecto de Ley para la transformación digital del sistema financiero, que introduce un entorno jurídico adecuado para garantizar que la innovación en este sector se desarrolle de una forma eficaz y segura para los usuarios. En términos de regulación y supervisión, supone una de las mayores innovaciones realizadas hasta la fecha por parte de las autoridades supervisoras españolas, ya que el objetivo último del comúnmente conocido como “Sandbox Regulatorio español” , será apoyar el desarrollo de proyectos innovadores bajo un marco legal y seguro, que por la novedad de su modelo negocio, no ven cabida en el marco regulatorio actual.

También, recientemente, el Gobierno español ha presentado el anteproyecto de “Ley de las startups”, que tiene como objetivo consolidar en España un “hub” de atracción de empresas innovadoras, además de atraer inversión y talento en el país. Esta ley contempla medidas como la reducción del impuesto de sociedades del 25% al 15% durante 4 años, aplazar las deudas tributarias, y exenciones para las opciones sobre acciones de la empresa, entre otras ventajas.

El pasado 22 de junio, Luxembourg for Finance, la Agencia para el Desarrollo del Centro Financiero luxemburgués, organizó un evento digital con foco en Iberia y las soluciones financieras ofrecidas por Luxemburgo con miras a mayores colaboraciones e inversiones entre la Península Ibérica y el Gran Ducado.

El Ministro de Finanzas de Luxemburgo, Pierre Gramengna, abrió el evento resaltando aspectos de la recuperación de la economía Europea post-Covid y haciendo hincapié en la solidaridad de los Estados Miembros para acordar planes que canalicen los fondos necesarios a esos fines, tales como NextGenerationEU o el programa EU SURE. El Ministro también se refirió a lo que él mismo denominó la “Triple Transición”, refiriéndose a la transición verde, la digital y la transición hacia finanzas más sostenibles como desafíos ineludibles de cara al futuro.

Posterior a la intervención del Ministro, el primer panel de discusión reunió a representantes de Bankinter, Julius Baer, Cardif Lux Vie y DLA Piper y ofreció diversas miradas sobre la gestión internacional de patrimonios en el actual entorno financiero. La discusión incluyó cómo los innovadores productos financieros de Luxemburgo y sus vehículos de inversión pueden satisfacer las necesidades de clientes españoles y portugueses, resaltando las características centrales que hacen del Gran Ducado un centro de excelencia para la gestión de patrimonios y banca privada. Se abordaron también aspectos regulatorios y las particularidades y ventajas que convirtieron al seguro de vida de Luxemburgo como una de las soluciones de planificación patrimonial más reconocidas para los (U)HNWI internacionales. Por ultimo, haciéndose eco de las palabras del Ministro Gramengna, el panel analizó la creciente importancia que los productos ESG tienen en el ámbito de la gestión internacional de patrimonios.

El segundo panel de discusión estuvo integrado por representantes de Santander Asset Management, Citi Bank Europe y Arendt & Medernach. En éste se analizaron las soluciones ofrecidas por Luxemburgo para la gestión de activos y cómo los actores financieros de Iberia pueden aprovecharlas para, entre otros, lograr una mayor exposición a nuevas clases de activos, internacionalizar sus negocios o conectarse con inversores internacionales. El panel también se refirió a la creciente importancia que los activos alternativos tienen en el ámbito de la gestión de activos. De igual modo, se abordo la cuestión de las finanzas sustentables, repasándose las últimas novedades regulatorias a nivel Europeo y las iniciativas tomadas por Luxemburgo para reforzar su adopción. Tras analizar la conveniencia de establecer una ManCo propia en Luxemburgo, los panelistas respondieron preguntas de la audiencia.

El evento concluyó con una inspiradora entrevista a los CEO de Innsomnia, la aceleradora de innovación con sede en Valencia, y de la compañía RegTech Tetrao. Durante la misma se abordó cómo las soluciones ofrecidas por compañías RegTech facilitan el cumplimiento del creciente marco regulatorio que impacta sobre la industria financiera. También se analizó el atractivo de Luxemburgo para las compañías FinTech dado su desarrollado ecosistema financiero y la fuerte colaboración entre start-ups y los servicios financieros tradicionales, en gran medida patrocinada por la Luxembourg House of Financial Technology (LHoFT). Se resaltó, por otra parte, la importancia que tienen las personas en hacer posibles las transformaciones digitales y el desarrollo de nuevas tecnologías, así como también la relevancia de atraer y retener el talento humano en el sector.

España fue uno de los primeros países que estableció un marco regulatorio relativo a las entidades de capital riesgo y sus sociedades gestoras a través de la Ley 1/1999. Dicha Ley se derogó tras la entrada en vigor de la Directiva 2011/61/UE en 2011, relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos europeos, con la aprobación de la Ley 22/2014 (en adelante, Ley de Capital Riesgo), que traspone dicha Directiva en España y que da por tanto cabida a otras entidades de inversión alternativa de tipo cerrado reguladas, de conformidad con lo que se establece a continuación.

Tipología de entidades de inversión alternativa en España

La Ley de Capital Riesgo regula los siguientes vehículos de inversión colectiva de tipo cerrado, que deberán inscribirse en el correspondiente registro administrativo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para su comercialización:

• las Entidades de Capital Riesgo;
• los Fondos de Capital Riesgo Europeos, regulados por el Reglamento (UE) n.º 345/2013;
• los Fondos de Emprendimiento Social Europeo, regulados por el Reglamento (UE) n.º 346/2013; y
• otras Entidades de Inversión Colectiva de Tipo Cerrado.

Forma jurídica, gestión y comercialización de las entidades reguladas

Las entidades anteriores podrán revestir la forma de (i) sociedad mercantil,estando por tanto sujetas a ciertas limitaciones de la Ley de Sociedades de Capital, principalmente en relación a temas de gobierno corporativo, y que podrán optar por autogestionarse o delegar la gestión a una Sociedad Gestora regulada; o de (ii) fondo,cuyo patrimonio pertenece a los partícipes y carecen de personalidad jurídica, debiendo necesariamente estar representadas y administradas por una Sociedad Gestora regulada.

Las Sociedades Gestoras reguladas podrán constituirse como Sociedad Gestora de Entidades de Inversión Colectiva de Tipo Cerrado o Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, ambas sujetas a autorización y supervisión por parte de la CNMV. Las Sociedades Gestoras de Entidades de Inversión Colectiva de Tipo Cerrado, utilizadas mayoritariamente en España para la gestión de proyectos de capital riesgo, podrán optar por autorizarse de conformidad con los requerimientos del Capítulo II del Título II de la Ley de Capital Riesgo (siendo dicho requisito obligatorio en caso de contar con activos bajo gestión superiores a 500 millones de euros, sin apalancamiento), lo que conlleva determinadas obligaciones adicionales en materia de recursos y de supervisión por parte de la CNMV.

Toda Entidad de Inversión Colectiva de Tipo Cerrado inscrita en la CNMV podrá comercializarse en España a inversores que tengan la calificación de inversores profesionales de conformidad con lo establecido en la Ley del Mercado de Valores. Asimismo, aquellas Entidades de Capital Riesgo gestionadas por una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva de Tipo Cerrado sometida al Capítulo II del Título II, podrán ser comercializadas en España a inversores minoristas (siempre que inviertan un mínimo de 100.000 euros y declaren por escrito que son conscientes de los riesgos ligados al compromiso) y, a través de la tramitación de un pasaporte de comercialización ante la CNMV, a inversores profesionales en otros países de la Unión Europea. Por su parte, los Fondos de Capital Riesgo Europeo y Fondos de Emprendimiento Social Europeo, podrán igualmente comercializarse fuera de España en el seno de la Unión Europea a inversores minoristas que cumplan las condiciones anteriores.

Régimen de inversiones

La Ley de Capital Riesgo impone a las Entidades de Capital Riesgo que al menos el 60% de su activo computable se invierta en activos de su objeto principal,siendo este la toma de participaciones temporales en el capital de empresas: (1) que no coticen en el primer mercado de bolsas de valores u otro mercado regulado equivalente (excepto para su exclusión de la cotización dentro de los doce meses siguientes a la inversión); (2) no sean entidades financieras; y (3) sean de naturaleza no inmobiliaria (si bien se admitirá la inversión en valores de empresas cuyo activo esté constituido en más de un 50% por inmuebles, siempre que los inmuebles que representen el 85% del valor contable total de los inmuebles estén afectos al desarrollo de una actividad económica). Asimismo, podrán extender su objeto principal a la inversión en otras entidades de capital riesgo.

A los efectos anteriores, tendrán la consideración de entidades financieras las incluidas en alguna de las siguientes categorías (sean nacionales o extranjeras y cualquiera que sea su denominación jurídica): entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito; empresas de servicios de inversión; entidades aseguradoras; fondos de inversión, de pensiones y de titulización; sociedades gestoras de fondos de inversión colectiva, de pensiones o de titulización; entidades cuya actividad principal sea la tenencia de participaciones emitidas por entidades financieras; sociedades de garantía recíproca; entidades de dinero electrónico; y entidades de pago.

Por su parte, los Reglamentos Europeos que regulan los Fondos de Capital Riesgo Europeos y los Fondos de Emprendimiento Social Europeo, también, establecen limitaciones específicas, incluyendo aquellas relativas a la inversión en entidades financieras. Sin embargo, el resto de las Entidades de Inversión Colectiva de Tipo Cerrado no se encuentran sujetas a limitaciones de inversión propias de la actividad principal de capital riesgo descrita anteriormente.

Inversión alternativa: ecosistema Fintech e Insurtech

De conformidad con todo lo anterior, cabe señalar que las Entidades de Capital Riesgo no suelen estructurarse en España como vehículos de canalización de inversiones en el sector financiero (incluyendo por tanto toda la nueva actividad de inversión en el sector Fintech e Insurtech), sin perjuicio de que realicen inversiones en este tipo de activo dentro de su coeficiente de libre disposición y considerando que deberá analizarse caso por caso el activo en el que se pretende invertir, dado que algunas de estas empresas cuya actividad principal está relacionada con el sector financiero, podrían excluirse de la categorización estricta de entidad financiera.

Los operadores del mercado emplean por tanto para este tipo de operaciones otras Entidades de Inversión Colectiva de Tipo Cerrado, que sí pueden dedicar todo su activo computable a la inversión en entidades financieras, así como estructuras no reguladas o instituciones de inversión colectiva de inversión libre de carácter financiero, si bien ninguna de estas alternativas podrá beneficiarse del régimen especial fiscal que la Ley de Impuesto Sobre Sociedades fija en España para las Entidades de Capital Riesgo, y que suele ser uno de los principales motivos para la constitución de estas estructuras para la inversión colectiva en activos de empresas.

Otras jurisdicciones europeas establecen menores limitaciones en relación con la inversión en este tipo de activos por parte de los vehículos de inversión colectiva de tipo cerrado, por lo que países entre los que sin duda destacaríamos Luxemburgo por las innumerables ventajas que presenta, están logrando posicionarse como líderes en este mercado.