SFF Magazine Diciembre 2024 Archives | SFF https://sff-camara.com/category/sff-magazine-december-2024/ Spanish Financial Forum in Luxembourg Tue, 10 Mar 2026 11:05:46 +0000 es hourly 1 https://wordpress.org/?v=7.0.2 https://sff-camara.com/wp-content/uploads/2023/02/cropped-SFF-Favicon-1-32x32.png SFF Magazine Diciembre 2024 Archives | SFF https://sff-camara.com/category/sff-magazine-december-2024/ 32 32 Entrevista con Alberto del Cid, Consejero Delegado de Inversis https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/entrevista-con-alberto-del-cid-consejero-delegado-de-inversis/ Wed, 11 Dec 2024 06:00:41 +0000 https://sff-camara.com/?p=15744 En la edición de diciembre de SFF Magazine, tenemos el privilegio de conversar con Alberto del Cid, una figura clave en el panorama financiero español. Desde 2020, Del Cid ejerce […]

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En la edición de diciembre de SFF Magazine, tenemos el privilegio de conversar con Alberto del Cid, una figura clave en el panorama financiero español. Desde 2020, Del Cid ejerce como Consejero Delegado de Inversis, compañía que, bajo su liderazgo, ha consolidado su posición como proveedor de referencia en servicios de inversión en España. Su visión estratégica ha impulsado un modelo de negocio diferencial centrado en la innovación y el compromiso con el cliente.

Del Cid cuenta con más de treinta años de experiencia dentro del sector financiero, de los que más de dos décadas se han desarrollado en Banca March, donde antes de su incorporación a Inversis lideró el Área Financiera como Director General. Anteriormente fue Subdirector General de Tesorería y Mercado de Capitales de Banca March y Director General de March Asset Management. Cuenta además con experiencia como docente en la Universidad de las Islas Baleares, en la que ha sido profesor asociado en el departamento de Economía de la Empresa y profesor de Finanzas Internacionales en el Máster de Administración de Empresas.

En esta entrevista, Alberto del Cid aborda los hitos más recientes de Inversis, como la apertura de su sucursal en Luxemburgo, que refuerza su estrategia internacional y amplía su oferta de servicios para clientes institucionales.

La decisión de abrir una sucursal en Luxemburgo marca un hito importante en la trayectoria de Inversis. ¿Qué factores han impulsado a Inversis a tomar esta decisión en este momento específico? ¿Cuáles son los principales beneficios que anticipan de esta expansión para Inversis y sus clientes?

A lo largo de los últimos tres años, Inversis ha impulsado su estrategia de crecimiento tanto en España como internacionalmente, con el objetivo de incrementar su propuesta diferencial de productos y servicios. En este proceso de expansión, Luxemburgo es una pieza clave y ha centrado las principales operaciones que Inversis ha realizado en los últimos años. En 2022, Inversis adquirió el 40% de Adepa, grupo luxemburgués especializado en la gestión y administración de vehículos de inversión.

En 2023, adquirió el negocio de depositaría de fondos de inversión de la entidad luxemburguesa Banque Havilland, con una cartera de negocio de unos 3.000 millones de euros, y el pasado 31 de mayo, Inversis inició sus operaciones en Luxemburgo con la apertura de esta sucursal, desde donde la entidad ofrece una propuesta integral de servicios a las entidades financieras que deseen desarrollar su cartera de productos internacionales a través de vehículos domiciliados en Luxemburgo o recibir servicios de valores especializados desde aquí.

La sucursal luxemburguesa desempeñará un papel clave en la estrategia internacional de Inversis, ya que permitirá ampliar su oferta desde Luxemburgo a los actuales clientes institucionales atendidos desde España, y servirá de hub de negocio para dar servicio a clientes internacionales e incorporar nuevas líneas de negocio en línea con las que Inversis desarrolla en España.

Me gustaría también destacar el apoyo de Banca March desde que en 2014 se hizo con el 100% de Inversis. Nuestro accionista ha desempeñado un papel fundamental en el impulso de nuestra expansión internacional aplicando una filosofía inversora de “good to better”, que forma parte esencial del Grupo. Con Inversis ha perseguido un doble objetivo: reforzarla con medios tecnológicos y humanos y hacerla crecer dentro y fuera de nuestras fronteras.

La apertura de la sucursal en Luxemburgo es un paso significativo en su estrategia internacional. ¿Cómo se alinea esta apertura con la visión global de Inversis?

La apertura de esta sucursal representa un objetivo clave en la estrategia internacional de Inversis que ya impulsamos con la adquisición del negocio que anteriormente pertenecía a Banque Havilland, junto con el negocio desarrollado por Adepa, donde tenemos una participación del 40%.

Con esta propuesta de valor, Inversis planea multiplicar por cuatro el actual negocio directo en torno a 3.000 millones de EUR en términos de AuC’s en servicios de depositaría de la sucursal de Luxemburgo en un horizonte de 3-4 años.

Todo ello, sin considerar otras líneas de negocio que puedan ser desarrolladas desde la sucursal de Luxemburgo incorporando en su oferta otros productos y servicios equivalentes a los prestados en España.

El pasado julio se anunció la entrada de Euroclear en el capital de Inversis con una participación del 49% que llegará al 100% en un plazo de tres años. ¿Qué va a suponer para el futuro de Inversis?

Euroclear se incorpora al accionariado de Inversis con una participación inicial del 49% para acelerar el crecimiento de la compañía y llevarla a un nuevo estadio, con un ambicioso plan que supondrá duplicar en un plazo de tres años las inversiones en tecnología y otras áreas de Inversis y aumentar su plantilla en casi un 20%. Con Euroclear como accionista, Inversis verá reforzados su proyección internacional y su crecimiento, ya que accederá a clientes de mayor tamaño y exportará su modelo de negocio a otros mercados. Inversis aportará a Euroclear, actualmente un grupo mayoritariamente presente en el norte de Europa, una presencia más paneuropea, lo que reforzará su papel en la UE en el marco de los debates sobre la Unión de Mercados de Capitales (UMC). Asimismo, Inversis será la incubadora de la estrategia mediterránea de Euroclear.

El éxito de cualquier expansión también depende de la integración del equipo local. ¿Cuál ha sido el enfoque para incorporar a un equipo especializado?

En nuestra búsqueda constante por la excelencia y la calidad del servicio que prestamos, quiero resaltar la importancia de la inversión en talento que hacemos en Inversis. Contar con un equipo altamente especializado no solo es una ventaja sino una necesidad en un entorno tan competitivo. Incentivar la capacitación, el aprendizaje continuo y la colaboración entre nuestros expertos es fundamental para mantener el liderazgo en nuestro sector y esta filosofía se extiende a nuestra Branch en Luxemburgo. Parte del equipo de Luxemburgo ya venía ligado al negocio de depositaría que adquirimos, con una experiencia de más de diez años en la prestación de servicios de vehículos de inversión en Luxemburgo. Este equipo se ha complementado con otros perfiles también altamente especializados de la matriz en España.

«En nuestra búsqueda constante por la excelencia y la calidad del servicio que prestamos, quiero resaltar la importancia de la inversión en talento que hacemos en Inversis. Contar con un equipo altamente especializado no solo es una ventaja sino una necesidad en un entorno tan competitivo.»

Inversis se ha destacado por su enfoque integral en el sector financiero. En su opinión, ¿qué diferencia a Inversis de otras empresas que ofrecen servicios similares en Luxemburgo?

Actualmente, Inversis es la única firma española en Luxemburgo que ofrece una solución de negocio 360º completa para apoyar a clientes institucionales interesados en desarrollar su estrategia de productos internacionales desde un centro financiero de referencia como Luxemburgo.

Podemos ofrecer una propuesta de valor integrada que incluye servicios de gestión y administración de fondos a través de nuestro socio ADEPA, servicios de banco depositario de nuestra sucursal en Luxemburgo, y un servicio de distribución de fondos gracias a nuestra propia plataforma de distribución de fondos, mediante la cual los clientes de nuestros servicios en Luxemburgo pueden poner sus productos a disposición de toda la base de clientes institucionales de Inversis.

«Actualmente, Inversis es la única firma española en Luxemburgo que ofrece una solución de negocio 360º completa para apoyar a clientes institucionales interesados en desarrollar su estrategia de productos internacionales desde un centro financiero de referencia como Luxemburgo.»

La colaboración con Adepa es un aspecto interesante de su estrategia. ¿Cómo se verá reflejada esta asociación en la oferta de servicios de Inversis? ¿Qué ventajas conlleva esta colaboración?

Nuestra alianza estratégica con ADEPA permite a Inversis ofrecer al mercado una solución verdaderamente global. Una solución en la que los clientes pueden beneficiarse de los servicios de ManCo, administración de fondos y otros servicios proporcionados por ADEPA, junto con los servicios de banco depositario ofrecidos por nuestra sucursal en Luxemburgo y una solución de distribución para la promoción comercial de fondos a través de Funds Globe, la plataforma de distribución de fondos de Inversis.

Además, ADEPA cuenta con una amplia experiencia en Luxemburgo, y siempre es ventajoso unir fuerzas en un entorno tan competitivo.

La proyección de duplicar la cartera de negocio de depositaría en los próximos 18 meses es ambiciosa. ¿Qué estrategias se implementarán para lograr este crecimiento?

Actualmente, Inversis presta servicios a más de 150 clientes institucionales, principalmente en España, pero también en otras jurisdicciones, y administra más de 100 mil millones de euros en activos bajo custodia. Apoyándonos en la cartera de negocio inicial que hemos adquirido (de aproximadamente 3 mil millones), pero especialmente en nuestro negocio y base de clientes existente, creemos firmemente que podemos alcanzar este objetivo. Ya sea promoviendo nuevos negocios en Luxemburgo o capturando el negocio existente en Luxemburgo de nuestros clientes actuales, así como atrayendo nuevos clientes gracias a nuestra nueva oferta internacional.

Esta proyección no incluye posibles líneas de negocio adicionales que podrían desarrollarse a través de la sucursal de Luxemburgo, incorporando otros productos y servicios equivalentes a los que se ofrecen en España.

Finalmente, en un momento tan importante para Inversis, ¿qué le entusiasma más sobre esta nueva etapa para la empresa y su equipo en Luxemburgo?

Sin duda alguna, Luxemburgo es ampliamente reconocido internacionalmente como uno de los principales centros financieros, especialmente en la industria de fondos. Al unir el papel clave que los fondos de inversión tienen en nuestra cartera de negocios institucional y el atractivo de Luxemburgo como país de domiciliación para estos productos, estamos convencidos del interés de nuestros clientes institucionales en impulsar su estrategia de productos respaldados por nuestras nuevas capacidades en Luxemburgo.

Luxemburgo es un centro financiero altamente competitivo y desarrollar negocios aquí es un desafío en sí mismo, compitiendo contra las ofertas de competidores bien establecidos. Sin embargo, esta competencia nos impulsa a perseguir nuestros objetivos. Así ha sido desde nuestros inicios, como una empresa construida completamente desde cero en un sector dominado por gigantes.

Nuestra oferta diferenciada y nuestro enfoque centrado en el cliente resuenan especialmente bien con aquellos que buscan servicios personalizados, los cuales a menudo son difíciles de ofrecer por parte de las grandes firmas, que suelen centrarse en la estandarización y la eficiencia interna.

Alberto del Cid

Consejero Delegado
Inversis
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MEET THE TEAM – Indosuez Wealth Management https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/meet-the-team-indosuez-wealth-management/ Wed, 11 Dec 2024 05:50:47 +0000 https://sff-camara.com/?p=15551 Indosuez Wealth Management Indosuez Wealth Management es la marca global de gestión de patrimonios del Grupo Crédit Agricole, el noveno banco más grande del mundo por balance (según The Banker […]

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SFF Magazine Diciembre 2024

Temáticas:
Indosuez Wealth Management

Indosuez Wealth Management es la marca global de gestión de patrimonios del Grupo Crédit Agricole, el noveno banco más grande del mundo por balance (según The Banker 2024), el primer banco minorista en la Unión Europea (basado en número de clientes), el primer gestor de activos en Europa y que cuenta con una sólida calificación A+ de S&P y Fitch.

Recientemente, Indosuez Wealth Management se ha convertido en el accionista mayoritario del banco belga Degroof Petercam. En el fondo, ambos bancos comparten un mismo espíritu: servir a sus clientes y desarrollarse en sus respectivos territorios.

La fusión entre Indosuez Wealth Management y Degroof Petercam crea un líder europeo en gestión de patrimonios, ofreciendo una amplia gama de servicios para satisfacer las necesidades de grandes clientes privados, familias, emprendedores e inversores profesionales. Así, Indosuez está cambiando de dimensión y convirtiéndose en un actor clave en el sector europeo de gestión de patrimonios.

Durante más de 150 años, Indosuez Wealth Management ha apoyado a destacados clientes privados, familias, emprendedores e inversores profesionales en la gestión de sus activos personales y profesionales.

El banco ofrece un enfoque personalizado que permite a cada cliente preservar y desarrollar su patrimonio en línea con sus aspiraciones. Sus equipos brindan un continuo de servicios y oferta que incluyen Asesoramiento, Financiamiento, Soluciones de Inversión, Servicios de Fondos, Tecnología y Soluciones Bancarias.

Indosuez Wealth Management cuenta con cerca de 4,500 empleados en 16 ubicaciones en todo el mundo. Con aproximadamente 200 mil millones de euros en activos de clientes, el Grupo Indosuez es uno de los líderes europeos en gestión de patrimonios.

«Durante más de 150 años, Indosuez Wealth Management ha apoyado a destacados clientes privados, familias, emprendedores e inversores profesionales en la gestión de sus activos personales y profesionales.»
Indosuez Wealth Management en Luxemburgo

Indosuez Wealth Management en Luxemburgo es una filial de propiedad de CA Indosuez, responsable del desarrollo de clientes en Europa (excluyendo Francia).

Desde su sede en Luxemburgo, apoya a sus clientes europeos mediante un enfoque complementario entre una oficina central ubicada en el Gran Ducado, un reconocido centro internacional de gestión patrimonial, y sucursales en Bélgica, España, Italia y Portugal.

Internacional por naturaleza, nuestro banco está firmemente arraigado en Luxemburgo desde hace más de un siglo, siendo el principal centro de gestión de patrimonios en la zona euro y una plataforma destacada para inversiones.

Es uno de los principales bancos privados del mercado financiero, ocupando el 9.º lugar en 2023 según un estudio de KPMG basado en el total de activos. Además, nuestros equipos están conformados por más de 400 empleados, representando 15 nacionalidades.

Desde 1920, la historia de Indosuez Wealth Management en Luxemburgo y Europa se ha construido en resonancia con la de los emprendedores y familias a quienes apoyamos, ayudándolos a construir, gestionar, preservar y transmitir su patrimonio.

El Equipo del Spanish Desk en Luxemburgo

Nuestro equipo de gestión de patrimonios en Luxemburgo está especialmente equipado para atender a clientes españoles (o hispanohablantes) que han elegido gestionar su patrimonio financiero internacionalmente. Este equipo combina experiencia en servicios financieros transfronterizos con un profundo entendimiento de las necesidades y preferencias específicas de los clientes españoles, respaldado por especialistas en Planificación Patrimonial, Gestión Discrecional, Gestión Asesorada, Private Equity, Productos Estructurados e Inmobiliario.

Arriba, de izquierda a derecha: Jose María Yoldi (Senior CSO), Borja Morillo (Senior Wealth Manager), Carlos Tejerizo (Head Wealth Management Spain), Gonzalo Fernandez (Senior Wealth Manager). Abajo, de izquierda a derecha: Sonia Morales (Senior CSO), Patricia Merino (Junior Wealth Manager), Celine Gonçalves (Senior CSO)

Luis Ojeda (Junior Wealth Manager)

Actualmente, el equipo está compuesto por 8 personas en torno a 2 roles clave:

  • Gestores de Patrimonios especializados en el mercado español. Nuestros gestores de relaciones son todos españoles y están bien familiarizados con la cultura financiera y las preferencias de los clientes españoles. Trabajan estrechamente con los clientes para entender sus objetivos financieros, perfiles de riesgo y circunstancias personales, proporcionándoles soluciones personalizadas adaptadas a sus necesidades únicas.

En nuestro equipo, este rol lo desempeñan: Patricia Merino (Junior Wealth Manager), Luis Ojeda (Junior Wealth Manager), Gonzalo Fernández (Senior Wealth Manager), Borja Morillo (Senior Wealth Manager) y Carlos Tejerizo (Head of the Spanish Desk).

  • Personal de atención al Cliente multilingüe. Nuestro equipo de soporte, fluido en español, proporciona asistencia diaria para transacciones de clientes, documentación y necesidades de informes. Garantizan que todas las tareas administrativas se manejen de manera eficiente, ayudando a los clientes a navegar por los aspectos operativos de la gestión patrimonial en Luxemburgo.

Las personas que desempeñan estas tareas son: Celine Gonsalves (CSO Senior), Sonia Morales (CSO Senior) y José María Yoldi (CSO Senior).

Combinando la experiencia local de Luxemburgo con conocimientos sobre el mercado español, nuestro equipo de banca privada ofrece una experiencia personalizada y sin fisuras para los clientes españoles (o hispanohablantes) que buscan crecer y preservar su patrimonio internacionalmente.

El Spanish Desk también colabora estrechamente con la sucursal que Indosuez tiene en España, liderada por el CEO Antonio Losada, quien también supervisa todo el negocio español para el grupo. En Luxemburgo, el equipo reporta directamente al Subdirector General Vincent Manuel y al CEO Olivier Carcy.

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La importancia de los Consejeros Independientes en la prevención de conflictos de interés y el apoyo en la toma de decisiones estratégicas https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/la-importancia-de-los-directores-independientes-en-la-prevencion-de-conflictos-de-interes-y-el-apoyo-en-la-toma-de-decisiones-estrategicas/ Wed, 11 Dec 2024 05:40:22 +0000 https://sff-camara.com/?p=15574 En un entorno financiero internacional caracterizado por una creciente complejidad y cambios regulatorios continuos, el papel de los consejeros independientes ha adquirido una relevancia sin precedentes. Ahora más que nunca, el […]

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SFF Magazine Diciembre 2024

En un entorno financiero internacional caracterizado por una creciente complejidad y cambios regulatorios continuos, el papel de los consejeros independientes ha adquirido una relevancia sin precedentes. Ahora más que nunca, el gobierno corporativo está sometido a un mayor control, tanto por parte de los reguladores como de los inversores. En este contexto, los consejeros independientes, también conocidos como iNEDs (Consejeros No Ejecutivos Independientes), son actores clave para garantizar que las decisiones alcanzadas en los consejos de administración estén alineadas con los mejores intereses de todas las partes interesadas. Su principal valor radica en su independencia de los gestores operativos y los accionistas mayoritarios, lo que les permite proporcionar una perspectiva imparcial y objetiva en las deliberaciones estratégicas.

Uno de los principales desafíos a los que se enfrentan las organizaciones es la gestión de los conflictos de interés, especialmente cuando los ejecutivos o los grandes accionistas tienen una influencia significativa en los procesos de toma de decisiones. En este sentido, los consejeros independientes actúan como guardianes de la equidad, asegurando que los intereses de los accionistas minoritarios y otras partes interesadas estén debidamente protegidos. Su capacidad para ofrecer un punto de vista objetivo es crucial para mantener la confianza y la transparencia en el gobierno corporativo.

Además de su papel en la prevención de conflictos de interés, los consejeros independientes son fundamentales en la gestión de riesgos. En sectores altamente regulados como la gestión de activos en Luxemburgo, se enfrentan a una presión creciente para cumplir con las normativas locales y europeas. Los iNEDs desempeñan un papel importante en la identificación y mitigación de riesgos, asegurándose de que las estrategias implementadas por la dirección ejecutiva estén alineadas no solo con los objetivos a corto plazo, sino también con la sostenibilidad a largo plazo de la empresa.

Un estudio reciente de la Luxembourg Directors Association (ILA) destaca la creciente relevancia de los iNEDs en el panorama financiero local. Según este estudio, más del 60% de los miembros de la ILA creen que la definición actual de independencia para los directores en Luxemburgo debería actualizarse, reflejando una mayor conciencia de la importancia de reforzar los estándares de independencia en los consejos de administración.

«Los iNEDs desempeñan un papel importante en la identificación y mitigación de riesgos, asegurándose de que las estrategias implementadas por la dirección ejecutiva estén alineadas no solo con los objetivos a corto plazo, sino también con la sostenibilidad a largo plazo de la empresa.»

Esto subraya la necesidad de seguir desarrollando el papel de los consejeros independientes, garantizando que estos profesionales puedan cumplir de manera efectiva con sus responsabilidades de supervisión y control.

La transparencia en la toma de decisiones corporativas es otro aspecto fundamental en el que los consejeros independientes desempeñan un papel vital. Su experiencia les permite cuestionar el statu quo, analizar decisiones y proponer alternativas que quizás no hayan sido consideradas por aquellos involucrados directamente en las operaciones diarias. Esta capacidad de ofrecer una perspectiva fresca es particularmente valiosa en un entorno donde las decisiones rápidas pueden tener repercusiones a largo plazo. Al cuestionar las estrategias propuestas y evaluar las implicaciones de cada decisión, los consejeros independientes no solo contribuyen a la estabilidad y el éxito de la organización, sino que también ayudan a proteger su reputación en el mercado.

Desde un punto de vista regulatorio, Luxemburgo ha adoptado varias directivas europeas que refuerzan el papel de los consejeros independientes en los fondos de inversión y las compañías de gestión. Directivas como la AIFMD (Directiva de Gestores de Fondos de Inversión Alternativa) y la UCITS exigen que los fondos tengan un nivel adecuado de supervisión independiente para garantizar el cumplimiento normativo y la protección de los inversores. Estos reglamentos enfatizan la importancia de contar con directores independientes en los consejos, no solo para cumplir con los requisitos legales, sino también para mejorar la calidad del gobierno corporativo y la protección de los inversores.

A medida que el panorama financiero sigue evolucionando, también lo hacen los desafíos y oportunidades para los consejeros independientes. En Luxemburgo, el número de iNEDs ha aumentado significativamente en los últimos años, impulsado por la expansión de la industria de fondos de inversión y la creciente demanda de una supervisión más rigurosa en las empresas. Estudios recientes indican que el número de consejeros independientes ha crecido más del 25% en la última década, reflejando una clara tendencia hacia una mayor profesionalización y especialización de este rol en el ámbito financiero.

«Al cuestionar las estrategias propuestas y evaluar las implicaciones de cada decisión, los consejeros independientes no solo contribuyen a la estabilidad y el éxito de la organización, sino que también ayudan a proteger su reputación en el mercado.»

Por último, es importante destacar que los consejeros independientes deben involucrarse en una educación continua para mantenerse actualizados sobre los cambios regulatorios y las nuevas tendencias en gobernanza. La complejidad de los mercados financieros actuales exige que posean una sólida base de conocimientos y una comprensión profunda de las dinámicas globales que afectan a las organizaciones. Programas de formación específicos, como los propuestos por la ILA, son esenciales para garantizar que los iNEDs sigan desempeñando eficazmente sus funciones y contribuyan al éxito de las organizaciones a las que sirven.

Aquí es donde ME Business Solutions (mebs), como experto en gobernanza, cumplimiento y gestión de riesgos en Luxemburgo, desempeña un papel vital. Mebs proporciona soluciones de gobernanza independiente, incluyendo consejeros independientes, funciones de cumplimiento independientes y funciones de gestión de riesgos independientes, centrándose principalmente en fondos de inversión y gestores de fondos en sectores tradicionales y alternativos. Esto destaca la importancia de contar con consejeros independientes para garantizar la transparencia y la ética corporativa, elementos cruciales. Mebs entiende que la inclusión de iNEDs no es solo un compromiso corporativo, sino también una estrategia clave para fortalecer la reputación y sostenibilidad de las organizaciones en el competitivo panorama financiero de Luxemburgo.

En resumen, los consejeros independientes no solo proporcionan una perspectiva objetiva y equilibrada en los consejos de administración, sino que también desempeñan un papel crucial en la protección de los intereses de los accionistas, la gestión de riesgos y el cumplimiento normativo. A medida que el gobierno corporativo continúa evolucionando, su importancia dentro del sector financiero—particularmente en Luxemburgo—no puede ser subestimada.

Autores

Eric Chinchon

Founding Partner
ME Business Solutions

Michael Lange

Founding Partner
ME Business Solutions

Emmanuel Bégat

Partner
ME Business Solutions

José Luis Rodríguez Álvarez

Affiliated iNED
ME Business Solutions
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Women who inspire: Finance – Berta Blasco Lázaro https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/women-who-inspire-finance-berta-blasco-lazaro/ Wed, 11 Dec 2024 04:40:12 +0000 https://sff-camara.com/?p=15598 En la sección “Women who Inspire: Finance” de esta nueva edición del SFF Magazine, entrevistamos a Berta Blasco Lázaro, Senior Associate de DLA Piper en Luxemburgo. Esta sección tiene como […]

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SFF Magazine Diciembre 2024

Temáticas: ,

En la sección “Women who Inspire: Finance” de esta nueva edición del SFF Magazine, entrevistamos a Berta Blasco Lázaro, Senior Associate de DLA Piper en Luxemburgo.

Esta sección tiene como objetivo dar visibilidad a mujeres profesionales que lideran y desarrollan su carrera laboral en el sector financiero de Luxemburgo. Así, la Cámara pretende fomentar la igualdad y la diversidad en la industria de servicios financiero, así como inspirar y fomentar el desarrollo profesional de las mujeres en este sector.

Abogada especializada en derecho financiero, en esta breve entrevista Berta nos habla de su trayectoria profesional y su experiencia en el sector financiero de Luxemburgo.

Visualice la entrevista completa en el siguiente video:

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Antwort Capital obtiene la licencia AIFM, ampliando su oferta de inversiones alternativas https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/antwort-capital-obtiene-la-licencia-aifm-ampliando-su-oferta-de-inversiones-alternativas/ Wed, 11 Dec 2024 04:30:09 +0000 https://sff-camara.com/?p=15621 Ampliando las oportunidades de inversión alternativa Antwort Capital, una plataforma con sede en Luxemburgo especializada en fondos feeder para inversores cualificados, ha alcanzado un hito significativo al obtener su licencia […]

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SFF Magazine Diciembre 2024

Ampliando las oportunidades de inversión alternativa

Antwort Capital, una plataforma con sede en Luxemburgo especializada en fondos feeder para inversores cualificados, ha alcanzado un hito significativo al obtener su licencia de Gestor de Fondos de Inversión Alternativa (AIFM, por sus siglas en inglés) en julio de 2024. Esta licencia, otorgada por el regulador financiero de Luxemburgo, la Comisión de Vigilancia del Sector Financiero (CSSF), marca un nuevo capítulo en el crecimiento de la empresa y refuerza su capacidad para atender a inversores privados cualificados y gestores de patrimonio en toda Europa.

Compromiso con la excelencia

Antwort Capital se ha forjado una sólida reputación por su riguroso proceso de selección de inversiones y su compromiso con los intereses de los inversores en asociación con socios generales de gran reputación que abren su cartera de inversores a particulares y gestores de patrimonios a través de los vehículos de Antwort. La empresa está especializada en proporcionar acceso a fondos de capital riesgo y fondos inmobiliarios en Europa y Norteamérica, con especial atención a las oportunidades del mid-market.

San Salvador, fundador y socio gerente, destacó:
“Nuestro nuevo estatus AIFM refuerza nuestro compromiso con la excelencia y la transparencia en el ámbito de las inversiones alternativas. Nos permite alinear aún más nuestros servicios con las necesidades cambiantes de nuestros inversores, especialmente en un entorno donde los mercados privados siguen ofreciendo oportunidades atractivas para la diversificación de carteras y un rendimiento potencial superior”.

Ampliando capacidades

La licencia AIFM permite a Antwort Capital ampliar su gama de servicios y fortalecer su posición en el sector de las inversiones alternativas. Con este nuevo estatus, la empresa puede ahora gestionar y comercializar fondos de inversión alternativa directamente, ofreciendo una mayor flexibilidad y control sobre sus estrategias de inversión.

San Salvador comentó sobre este logro:
“Obtener la licencia AIFM es un testimonio de la experiencia y dedicación de nuestro equipo. Representa un paso significativo en nuestra misión de simplificar el acceso a inversiones alternativas de alta calidad para inversores privados y gestores de patrimonio. Esta licencia nos permitirá mejorar nuestra oferta y proporcionar soluciones aún más personalizadas a nuestros inversores”.

Mirando hacia el futuro

Con sus competencias ampliadas, Antwort Capital está bien posicionada para afrontar los retos y oportunidades del panorama de la inversión privada. La empresa sigue centrada en proporcionar acceso a oportunidades prometedoras del mercado privado, aprovechando su experiencia para identificar y asegurar inversiones en empresas bien gestionadas con estrategias claras y ventajas competitivas.San Salvador concluyó:
“A medida que entramos en esta nueva etapa, estamos emocionados por las posibilidades que se presentan. Nuestra licencia AIFM no solo fortalece nuestro marco operativo, sino que también abre puertas a nuevas estrategias de inversión y asociaciones. Esperamos continuar con nuestra trayectoria de crecimiento y ofrecer valor a nuestros inversores en este dinámico entorno de mercado”.

Sobre Antwort Capital

Antwort Capital, que cuenta con una licencia de Gestor de Fondos de Inversión Alternativa (AIFM), es un especialista independiente en fondos feeder con sede en Luxemburgo. La empresa atiende a inversores bien informados, bancos privados, oficinas familiares y asesores financieros independientes, ofreciendo acceso a mercados de capital privado e inmobiliarios a través de fondos seleccionados cuidadosamente y gestionados por expertos de renombre en un entorno controlado por el riesgo. Para más información, visite www.antwort.lu.

Este logro reafirma el compromiso de Antwort Capital con los más altos estándares en la gestión de fondos y refuerza su posición como un actor clave en el acceso de los inversores privados a inversiones alternativas de calidad institucional.

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Consejeros independientes y buena gobernanza: ¿Son necesarios los directores independientes y cuáles son sus deberes y responsabilidades? https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/consejeros-independientes-y-buena-gobernanza-son-necesarios-los-directores-independientes-y-cuales-son-sus-deberes-y-responsabilidades/ Tue, 10 Dec 2024 09:42:51 +0000 https://sff-camara.com/?p=16353 En el ámbito del gobierno corporativo, el papel de los consejeros independientes se ha convertido cada vez más en un punto central para garantizar que las empresas operen con integridad y […]

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En el ámbito del gobierno corporativo, el papel de los consejeros independientes se ha convertido cada vez más en un punto central para garantizar que las empresas operen con integridad y responsabilidad. La Luxembourg Stock Exchange ha establecido los 10 Principios de gobierno corporativo que, aunque están diseñados para complementar la legislación existente en Luxemburgo, establecen un estándar de referencia para las prácticas de buen gobierno corporativo. Estos principios, aplicables a empresas constituidas bajo la legislación luxemburguesa y cotizadas en un mercado regulado gestionado por la Luxembourg Stock Exchange, excluyen las SICAV y fondos regulados, pero ofrecen un marco versátil para las prácticas de buena gobernanza aplicable a todas las entidades corporativas bajo la legislación de Luxemburgo. La esencia de la buena gobernanza se encuentra en el principio de poder dual, que exige una clara división entre las funciones de gobernanza y supervisión. Este principio subraya la importancia de distinguir entre los consejeros ejecutivos, quienes gestionan las operaciones diarias de la empresa, y los consejeros no ejecutivos, cuyo papel es supervisar las acciones de la dirección ejecutiva. Los consejeros independientes, que por naturaleza son no ejecutivos, desempeñan un papel crucial en esta estructura de gobernanza. Se caracterizan por la ausencia de vínculos estrechos con la gestión de la empresa, los accionistas mayoritarios o la propia compañía, garantizando así su capacidad para tomar decisiones imparciales y actuar con independencia. Su inclusión en el consejo es fundamental para proteger los intereses de los accionistas y las partes interesadas, mejorando la efectividad del consejo al aportar habilidades amplias y actuando como guardianes de los intereses de la organización y sus accionistas.
A pesar de la categorización de los consejeros en ejecutivos, no ejecutivos y no ejecutivos independientes en las prácticas de gobernanza corporativa, la legislación mercantil luxemburguesa no diferencia entre estos roles. Todos los consejeros, independientemente de su clasificación, están sujetos a los mismos deberes y responsabilidades. Estos incluyen observar el deber de lealtad, actuar con diligencia, basar sus acciones en el interés corporativo y garantizar la comunicación de información relevante a otros directores. El incumplimiento de estos deberes, regulaciones y una mala gestión puede acarrear responsabilidades civiles, penales, fiscales y por quiebra.

«La esencia de la buena gobernanza se encuentra en el principio de poder dual, que exige una clara división entre las funciones de gobernanza y supervisión. Este principio subraya la importancia de distinguir entre los consejeros ejecutivos, quienes gestionan las operaciones diarias de la empresa, y los consejeros no ejecutivos, cuyo papel es supervisar las acciones de la dirección ejecutiva.»

La responsabilidad civil de los consejeros surge de actos indebidos, que pueden ser actos, omisiones o negligencias, requiriendo la demostración de culpa, causalidad y daño sufrido por la empresa o los accionistas. Los consejeros también pueden ser responsables ante la empresa y terceros bajo las mismas condiciones, con acciones de terceros basadas en el delito civil que requieren pruebas de daño personal y específico causado por la mala conducta del director. En términos de quiebra, los directores pueden ser responsables si una deficiencia de activos, causada por su culpa, provoca dificultades para reembolsar a los acreedores. La ley también examina las acciones de los consejeros por responsabilidad penal, con sanciones que van desde multas hasta prisión por incumplimiento como no presentar las cuentas anuales o manipular fraudulentamente los activos de la empresa. El concepto de levantar el velo corporativo también es significativo en la jurisprudencia luxemburguesa, indicando que los consejeros pueden ser considerados personalmente responsables si existen elementos consistentes que indiquen un uso indebido de la capacidad jurídica de la empresa para intereses personales. En resumen, la incorporación de consejeros independientes en los consejos de administración en empresas con sede en Luxemburgo trasciende el mero cumplimiento normativo, representando un pilar fundamental para fomentar un gobierno corporativo sólido. Estos consejeros, en virtud de su independencia respecto a la gestión y operaciones diarias de la empresa, están en una posición única para ofrecer supervisión imparcial, análisis crítico y un amplio conocimiento que mejora significativamente los procesos de toma de decisiones. Su papel es instrumental en la protección de los intereses de los accionistas y las partes interesadas, asegurando que las acciones de la dirección estén alineadas con objetivos corporativos más amplios y estándares éticos. Además, el marco legal en torno a los deberes y responsabilidades de los consejeros en Luxemburgo subraya la seriedad con la que se consideran sus responsabilidades, manteniéndolos en estrictos estándares de conducta y rendición de cuentas. La presencia de consejeros independientes, por lo tanto, no es solo un indicador de buen gobierno, sino un mecanismo crucial para mantener la integridad, transparencia y confianza corporativas. Esto, a su vez, fortalece la reputación de la empresa, la confianza de los inversores y el éxito a largo plazo, destacando el papel indispensable de los consejeros independientes en la arquitectura del gobierno corporativo.

Autores

Cathrine Foldberg Møller

Partner
Simmons & Simmons Luxembourg LLP

Arnaud Fostier

Partner
Simmons & Simmons Luxembourg LLP

Diego Alcalde Díaz

Associate
Simmons & Simmons Luxembourg LLP
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Consejeros Independientes: Pilares Estratégicos en un Entorno de Cambio y Disrupción https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/directores-independientes-pilares-estrategicos-en-un-entorno-de-cambio-y-disrupcion/ Sun, 08 Dec 2024 10:06:32 +0000 https://sff-camara.com/?p=15724 ¿Es Clave el Rol del Consejero Independiente en el entorno actual? Ser Consejero Independiente es una tarea compleja que requiere valentía, compromiso, rigurosidad, curiosidad, sociabilidad e independencia. Estas cualidades son […]

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SFF Magazine Diciembre 2024

¿Es Clave el Rol del Consejero Independiente en el entorno actual?

Ser Consejero Independiente es una tarea compleja que requiere valentía, compromiso, rigurosidad, curiosidad, sociabilidad e independencia. Estas cualidades son fundamentales para afrontar los desafíos de un entorno en constante cambio y altamente disruptivo.

El Consejo de Administración: Un Equipo Estratégico

Sumergirse en el mundo del Gobierno Corporativo revela capas de complejidad y relevancia. No se trata únicamente de cumplir con las responsabilidades legales que corresponden a las empresas y sus Consejos de Administración como órganos no ejecutivos. Más allá de ello, es un instrumento fundamental para evitar la destrucción de valor en las compañías, hacerla más atractiva como inversión y asegurar su continuidad.

El Consejo de Administración no es un simple órgano de supervisión; debe actuar como un equipo cohesionado con una visión más elevada que el día a día operativo. Esta capacidad para observar desde “el balcón”, mientras el equipo ejecutivo opera en “la pista de baile”, permite a los consejeros identificar patrones e inercias, anticiparse a riesgos y construir una buena gobernanza.

La Importancia del Consejero Independiente en un Entorno Disruptivo

El entorno actual tan disruptivo que vivimos y  al que se enfrentan las empresas y, por lo tanto, su Consejo de Administración es cada vez más complejo: la digitalización e incursión cada vez más rápida de la IA, los riesgos geopolíticos, la situación económica mundial y el cambio climático principalmente ponen encima de la mesa la necesidad de equilibrar los resultados a corto plazo y largo plazo con los objetivos de sostenibilidad y crecimiento, un reto nada fácil en un entorno dónde, muchas veces, las buenas ideas desaparecen por objetivos económicos cortoplacistas.

El Gobierno Corporativo, su profesionalización y la inclusión de la figura del Consejero Independiente cobra cada vez más importancia, jugando un papel esencial, no solo porque aporta diversidad de pensamiento y conocimiento, proporcionando una visión más amplia a la compañía, especialmente en las “áreas grises, sino por su independencia,como valor más importante. Su capacidad para ofrecer una perspectiva imparcial es clave para garantizar que el Consejo no solo reaccione, sino que actúe de manera proactiva, aportando experiencia, diversidad, transparencia y cualificación al Consejo. Su figura es especialmente valiosa porque es la única que puede influir en las decisiones desde una posición neutral, formulando preguntas incómodas pero necesarias, llenando vacíos de información y explorando nuevas oportunidades para la compañía.

«El Gobierno Corporativo, su profesionalización y la inclusión de la figura del Consejero Independiente cobra cada vez más importancia, jugando un papel esencial, no solo porque aporta diversidad de pensamiento y conocimiento, proporcionando una visión más amplia a la compañía, especialmente en las “áreas grises», sino por su independencia,como valor más importante. Su capacidad para ofrecer una perspectiva imparcial es clave para garantizar que el Consejo no solo reaccione, sino que actúe de manera proactiva, aportando experiencia, diversidad, transparencia y cualificación al Consejo.»

Romper la Inercia del Consejo: Diversidad, Valentía y Empatía

Ser Consejero Independiente implica coraje. Supone resistir la tentación de ser complaciente y desafiar las decisiones grupales que pueden surgir de la inercia colectiva, un fenómeno conocido como la «paradoja de Abilene», que ilustra cómo el deseo de evitar conflictos puede llevar a decisiones colectivas erróneas. Ser complaciente en un Consejo puede parecer una contribución al consenso, pero en realidad, limita el debate y empobrece las decisiones estratégicas. Esta habilidad se hace mucho más difícil y necesaria cuando solo hay un único Consejero Independiente en un Consejo ya establecido, done romper la dinámica de grupo es muy complejo.

Un desafío común para los Consejeros Independientes es trabajar en un equipo que no conocen en profundidad, con reuniones que se celebran pocas veces al año. El Consejero Independiente debe ser empático, resulta esencial cultivar relaciones efectivas con los demás miembros del Consejo. Las cenas o comidas antes del consejo o reuniones de “uno a uno” muchas veces ayudan a crear un clima más distendido, fortaleciendo la confianza entre los miembros sin comprometer la profesionalidad ni la transparencia de las reuniones. El liderazgo del Presidente del Consejo es esencial en este contexto, debe garantizar una dinámica participativa en las reuniones, permitiendo que cada miembro aporte sus ideas y opiniones. Asimismo, fomentar discusiones constructivas que vayan más allá de la validación de decisiones preexistentes.

Preparación Continua: Formación, Autoconocimiento y Curiosidad

En un entorno de cambio constante, el Consejero Independiente debe comprometerse con la formación continua. Estar al tanto de las últimas tendencias tecnológicas, económicas, regulatorias, geopolíticas, de gobernanza, climáticas o de la industria en la que se participe es esencial para ofrecer un asesoramiento relevante y actualizado. El Consejero Independiente debe ser curioso, querer conocer.

Es fundamental desarrollar el autoconocimiento, identificar nuestros prejuicios y reconocer cualquier factor que pueda comprometer nuestra independencia de opinión. Reflexionar sobre cuestiones como ¿Por qué me eligieron a mí?, ¿Para qué? permite mantener un enfoque claro en la responsabilidad asumida. Prepararse para discutir y abordar distintos temas, anticipando cómo enfrentar situaciones incómodas o desconocidas. Ensayar estas interacciones con antelación puede fortalecer la confianza y mejorar la capacidad del Consejero Independiente para responder con seguridad y efectividad cuando se presenten estos desafíos.

«En un entorno de cambio constante, el Consejero Independiente debe comprometerse con la formación continua. Estar al tanto de las últimas tendencias tecnológicas, económicas, regulatorias, geopolíticas, de gobernanza, climáticas o de la industria en la que se participe es esencial para ofrecer un asesoramiento relevante y actualizado. El Consejero Independiente debe ser curioso, querer conocer.»

Construcción de Relaciones de Confianza: Dinámicas Internas y la Relación con el CEO

Una de las relaciones más importantes dentro del Consejo es la que se establece con el CEO. Sin embargo, los Consejos suelen dedicar poco tiempo a entender sus necesidades y expectativas. Mantener una relación saludable con el CEO implica equilibrar la cercanía emocional con la distancia profesional necesaria para garantizar la objetividad.

En este sentido, los Consejeros Independientes deben ser conscientes de que su rol no es solo apoyar al CEO, sino también desafiar sus decisiones cuando sea necesario para mantener una dinámica constructiva.

Lecciones en Tiempos de Crisis: Reflexión y Mejora

Las crisis son inevitables en la vida corporativa, pero también son oportunidades para aprender y evolucionar. Los Consejos de Administración deben aprovechar estos momentos para reflexionar sobre su desempeño, analizar errores y adaptar sus procesos. Los consejeros independientes, son actores clave en esta transformación.

¿Es, por tanto, el rol del Consejero Independiente más relevante que nunca?

En un mundo caracterizado por la complejidad y la disrupción, su capacidad para aportar diversidad, imparcialidad, conocimiento y transparencia es crucial para asegurar que las empresas no solo sobrevivan, sino prosperen. Más allá de cumplir un papel legal o de supervisión, los Consejeros Independientes actúan como agentes del cambio asegurando que las decisiones no solo respondan a las presiones e inercias del presente, sino que preparen a la organización para un futuro sostenible y competitivo.

Autores

María Cartagena

Consejera Independiente
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El impacto de la ola regulatoria en la estrategia de las entidades financieras https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/el-impacto-de-la-ola-regulatoria-en-la-estrategia-de-las-entidades-financieras/ Fri, 06 Dec 2024 13:44:24 +0000 https://sff-camara.com/?p=15670 Si bien la implementación de EMIR Refit ha puesto a prueba la capacidad de adaptación de las entidades financieras a los cambios regulatorios, las transformaciones en las normativas de instrumentos […]

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SFF Magazine Diciembre 2024

Si bien la implementación de EMIR Refit ha puesto a prueba la capacidad de adaptación de las entidades financieras a los cambios regulatorios, las transformaciones en las normativas de instrumentos financieros previstas para 2025 auguran un año igualmente exigente en este aspecto. La aplicación de EMIR 3.0, el desarrollo de la revisión de MiFIR y la evolución de MiCAR pueden tener un impacto significativo en el modelo de negocio de bancos y gestores de fondos de inversión. Las enmiendas que el Retail Investment Strategy (RIS) aportará al marco MiFID también pueden empezar a anticiparse desde este año.

Evaluando la adaptación a EMIR Refit

La adopción de la nueva versión de EMIR Refit el pasado 29 de abril ha traído cambios importantes para las entidades financieras que usan derivados en sus estrategias de inversión o de cobertura y atenuación de riesgos. Muchos bancos han realizado un esfuerzo significativo en la adaptación de sus mecanismos de notificación al registro de operaciones o en el trato con sus proveedores de software para poder reportar una mayor cantidad de datos con un mayor nivel de detalle tal y como exige la nueva regulación.

Por otro lado, los gestores de fondos de inversión son los responsables legales de informar de las operaciones de sus fondos, una tarea mayoritariamente delegada que ha desencadenado la revisión de los contratos correspondientes. Una de las principales dificultades ha sido el refuerzo de los procesos de supervisión vigentes para un mayor control de los datos notificados en su nombre por el proveedor de servicios, sin que el gestor llegue por ello a perder los beneficios de la delegación.

La implementación de EMIR Refit ha revelado desafíos como la disponibilidad de datos, la interpretación de los mensajes de respuesta del registro de operaciones, y lo que es más importante, la notificación al regulador en caso de errores en el reporte o de problemas técnicos que impidan mandarlo a tiempo.

Actualmente observamos en el mercado distintos grados de madurez respecto a estos cambios. Los bancos se esfuerzan en racionalizar la gestión de datos ligada a la obligación de informar al registro de operaciones, donde persisten costosos procesos manuales y la dependencia de terceras partes. Las múltiples transformaciones de los datos y el uso de tecnologías de apoyo vetustas implican una dificultad añadida para adaptarse a un panorama que cambia a gran velocidad.

El control de la calidad de los datos notificados

El anuncio de una mayor supervisión regulatoria por parte de la CSSF y la obligación introducida por EMIR 3.0 de establecer procedimientos apropiados para garantizar la calidad de los datos comunicados indican que la calidad de estos será el nuevo foco de atención durante los próximos años. Se podrán imponer multas a las entidades que incurran en errores manifiestos sistemáticos en los datos notificados al registro de operaciones. Aunque estos cambios redoblan la presión regulatoria, el impacto general de EMIR 3.0 para bancos y gestores de fondos se mantendrá lejos del Big Bang experimentado este año con EMIR Refit.

A la espera de que las normas técnicas detallen cómo deberá ser este monitoreo, algunas soluciones ya se pueden implementar, yendo desde la comprobación de los informes hasta la adopción de herramientas de seguimiento que permitan mantener el control de los datos mediante la visualización de cifras clave.

Sin embargo, los cambios introducidos por EMIR 3.0 se centran en la obligación de que aquellas entidades que sobrepasen el umbral de compensación con un determinado volumen en ciertos derivados de tipos de interés tengan una cuenta activa abierta en una entidad de contrapartida central de la Unión Europea operativamente capaz de compensar a corto plazo. Las contrapartes con un volumen nocional de compensación pendiente superior a 6 mil millones de euros deberán compensar sobre una base media anual y a través de esa cuenta activa al menos 5 operaciones en cada una de las subcategorías que definirá  la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) durante un período de referencia.

Teniendo en cuenta los umbrales de compensación, el hecho de que no todos los productos están sujetos a esta obligación y dada la exención de los 6 mil millones de euros, es probable que EMIR 3.0 tenga un impacto menor en la mayoría de las entidades pequeñas y medianas establecidas en Luxemburgo.

«Sin embargo, los cambios introducidos por EMIR 3.0 se centran en la obligación de que aquellas entidades que sobrepasen el umbral de compensación con un determinado volumen en ciertos derivados de tipos de interés tengan una cuenta activa abierta en una entidad de contrapartida central de la Unión Europea operativamente capaz de compensar a corto plazo.»

La revisión del marco MiFID/MiFIR

La revisión de MiFIR está vigente desde su aprobación en marzo de 2024, aunque el grueso de normas técnicas que la fundamentan se adoptará progresivamente a lo largo del año que viene. Se espera una última oleada de consultas en enero de 2025 de la que saldrá la propuesta final de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) en octubre de 2025.

Dejando de lado los cambios en la comunicación de operaciones, uno de los cambios más significativos de la revisión de MiFIR es la prohibición de los pagos por flujo de órdenes. La obligación de asegurar el mejor precio posible y la mayor posibilidad de ejecución es incompatible con que la entidad reciba tarifa, comisión o beneficio alguno por ejecutar órdenes en un mercado concreto en nombre de clientes minoristas o de aquellos que hayan optado por un régimen de cliente profesional. Allí donde apliquen reglas nacionales, los estados miembros podrán estar exentos de la prohibición hasta el 30 de junio de 2026.

Los cambios que el conocido como Retail Investment Strategy traerá al marco MiFID pasado 2025 se centran en la prohibición de incentivos, en la comunicación y el marketing de productos, así como en su relación calidad-precio. La prohibición de incentivos se enmarca en esta proposición de la Unión Europea para asegurar la ejecución óptima de las órdenes y fomentar la participación de los inversores minoristas en los mercados. La nueva evaluación de “mejor interés” que reemplaza la actual de idoneidad será uno de los mayores retos al nivel de distribución. Así pues, las entidades que quieran navegar con éxito la ola regulatoria deberán revisar sus estrategias comerciales y su oferta de productos.

MiCAR

La aparición y desarrollo de los criptoactivos como una nueva tipología de producto ha sido recibida en Luxemburgo con un estancamiento en términos de adaptación por parte de las distintas entidades financieras. Para estimular la demanda y proveer de seguridad normativa adicional, la Unión Europea ha adoptado una nueva regulación: Markets in Crypto Assets Regulation. MiCAR clasifica varios tipos de criptoactivos e incluye nuevas normas para la provisión de servicios relacionados, armonizando estos servicios en todos los estados miembros de la UE. Bancos y gestores de fondos de inversión deben considerar la adaptación de sus operaciones para preparar la demanda futura, sobre todo en el caso de una carrera alcista de los precios de las criptomonedas.

«Para estimular la demanda y proveer de seguridad normativa adicional, la Unión Europea ha adoptado una nueva regulación: Markets in Crypto Assets Regulation. MiCAR clasifica varios tipos de criptoactivos e incluye nuevas normas para la provisión de servicios relacionados, armonizando estos servicios en todos los estados miembros de la UE.»

Un cambio en el marco de gobernanza impulsado por la ola regulatoria

El marco regulatorio de los mercados está en permanente mutación, con una clara tendencia a ser cada vez más complejo y sofisticado lo que irremediablemente implica costes adicionales. Esto lleva a la dirección de estas entidades a revisar sus modelos de operación internos, así como su relación con los proveedores de servicios. Durante el año 2025, el reto será concentrarse en la elección de un modelo eficiente y de un marco de gobernanza adaptado.

En caso de grupos internacionales, es importante considerar los distintos focos que cada regulador decida adoptar y los distintos regímenes de sanción impuestos por ellos. En este sentido hemos comprobado un notable aumento en la implicación de la segunda y tercera línea de defensa en los procesos de adaptación a los nuevos cambios regulatorios.

En conclusión, parece que el marco normativo evoluciona mucho más rápido que la capacidad de adaptación de las entidades afectadas. Aunque algunas lo ven como un obstáculo en la hoja de ruta que han predeterminado, otras muchas lo consiguen transformar en una oportunidad de revisar su estrategia y poder obtener ingresos adicionales de nuevas líneas de negocio.

Autores

Antonio Alonso Mascaró

Senior Advisor, Risk Consulting
KPMG Luxembourg
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ADEPA completa con éxito la adquisición de FIDUPAR https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/adepa-completa-con-exito-la-adquisicion-de-fidupar/ Tue, 03 Dec 2024 18:48:33 +0000 https://sff-camara.com/?p=15630 Adepa ha completado la adquisición de Fidupar, un proveedor de servicios corporativos y de fondos con sede en Luxemburgo. Este movimiento refleja el compromiso de Adepa de ofrecer soluciones premium […]

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Adepa ha completado la adquisición de Fidupar, un proveedor de servicios corporativos y de fondos con sede en Luxemburgo. Este movimiento refleja el compromiso de Adepa de ofrecer soluciones premium en la industria de gestión de activos y patrimonios, al tiempo que refuerza sus operaciones en Europa.

La integración de Fidupar en el portafolio de Adepa se alinea con la visión de la compañía de construir un modelo de servicio sólido y centrado en el cliente. Al combinar la experiencia de Fidupar con el alcance global y el enfoque innovador de Adepa, la adquisición busca aportar mayor valor a los clientes y abrir puertas a nuevos mercados como Francia y Bélgica.

Enfoque estratégico

Fundada en el año 2000, Fidupar es reconocida por sus soluciones personalizadas y su profundo conocimiento del mercado financiero de Luxemburgo. Atiende a oficinas familiares, gestores de patrimonios y clientes institucionales, lo que la convierte en una adición valiosa para Adepa.

Para Adepa, la adquisición refuerza su posición en Luxemburgo, un importante centro financiero, y consolida su papel como proveedor líder en el sector de servicios de fondos. Alessandro D’Ercole, CEO adjunto de Adepa, destacó la sinergia entre ambas empresas:
«La experiencia de Fidupar y sus sólidas relaciones con los clientes son una combinación perfecta con la estrategia y los valores de Adepa. Juntos, aspiramos a redefinir la excelencia en servicios corporativos y de fondos.»

"La experiencia de Fidupar y sus sólidas relaciones con los clientes son una combinación perfecta con la estrategia y los valores de Adepa. Juntos, aspiramos a redefinir la excelencia en servicios corporativos y de fondos."

Alessandro D'Ercole
Deputy CEO
Impulsando la innovación y la expansión

Se espera que esta adquisición genere sinergias que mejoren significativamente las capacidades de Adepa, especialmente en inversiones alternativas, incluyendo real estate, infraestructura, private equity y deuda privada.

La combinación de la experiencia de Fidupar con el modelo operativo innovador y la arquitectura abierta de Adepa amplía la capacidad de la compañía para ofrecer soluciones personalizadas e innovadoras en administración de fondos, servicios a inversores y servicios corporativos, manteniendo un enfoque claro en la flexibilidad.

«La incorporación de Fidupar nos permite explorar nuevas oportunidades de crecimiento mientras brindamos a nuestros clientes una experiencia y un soporte incomparables,» añadió Alessandro, subrayando el enfoque visionario de esta adquisición.

Mirando hacia el futuro

Esta adquisición representa un paso clave en la estrategia de Adepa para construir una oferta de servicios más sólida y competitiva. No solo amplía su alcance, sino que también refuerza su posición como un socio de confianza para gestores de activos tradicionales y alternativos, gestores de patrimonios y corporaciones a nivel mundial.

A medida que la industria financiera continúa evolucionando, la adquisición de Fidupar resalta el enfoque de Adepa en el crecimiento y la adaptabilidad, asegurando que se mantenga a la vanguardia de las tendencias del sector. Adepa está bien posicionada para ayudar a sus clientes a prosperar en un entorno cada vez más competitivo, ofreciendo soluciones innovadoras y de valor añadido y aprovechando los mercados emergentes.

Sobre Adepa

Adepa es un socio estratégico independiente para gestores de activos y patrimonios, con sede en Luxemburgo, que ofrece una solución integral para todas las actividades necesarias para establecer, operar, distribuir, administrar y cumplir con los requisitos regulatorios para cualquier tipo de estructura de fondos, independientemente de su domicilio.

Adepa cuenta con licencias UCITS y AIFM que abarcan una amplia gama de clases de activos, incluidos acciones listadas, renta fija, bienes raíces, capital privado, derivados, infraestructura y fondos de deuda privada. La empresa tiene un pasaporte para prestar servicios a promotores de fondos en toda la Unión Europea desde Luxemburgo. Sus servicios principales incluyen Super ManCo, administración de fondos, servicios corporativos y una variedad de servicios para inversores, como agente de transferencias.

El grupo Adepa también cuenta con filiales en España, Italia y Chile, a través de las cuales proporciona servicios de administración de fondos y servicios para inversores a compañías de gestión de activos y patrimonios.

En 2022, el grupo formó una alianza con el grupo bancario Inversis para fortalecer su liderazgo en servicios de fondos. Dentro de esta alianza, Inversis adquirió una participación del 40 % en el grupo.

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El rol del ILA en la promoción de la gobernanza corporativa de excelencia en Luxemburgo https://sff-camara.com/es/sff-magazine-diciembre-2024/el-rol-del-ila-en-la-promocion-de-la-gobernanza-corporativa-de-excelencia-en-luxemburgo/ Mon, 02 Dec 2024 13:17:02 +0000 https://sff-camara.com/?p=15521 El Rol del ILA Misión del ILA: Elevar los estándares de gobernanza conectando, educando e inspirando ILA es un instituto independiente impulsado por sus miembros que promueve la aplicación de […]

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SFF Magazine Diciembre 2024

El Rol del ILA

Misión del ILA: Elevar los estándares de gobernanza conectando, educando e inspirando

ILA es un instituto independiente impulsado por sus miembros que promueve la aplicación de las mejores prácticas de gobernanza reconocidas internacionalmente en todos los sectores del ecosistema luxemburgués. Como asociación multi-industria en Luxemburgo, ILA es la voz de la gobernanza y un embajador de Luxemburgo como un lugar de negocios sólido para el buen gobierno. ILA desempeña un papel crucial en la definición y promoción de una gobernanza consciente, buena y sostenible en Luxemburgo. Para lograrlo, la ILA ofrece cursos de formación y certificación, elabora estudios sobre temas relevantes y apoya a sus miembros mediante actividades de creación de redes, promoción y acceso a los recursos de gobernanza pertinentes.

Actividades clave:
  • Programas de formación para Consejeros y Profesionales de Gobernanza Corporativa (por profesionales).
  • Programas de certificación para consejeros ejecutivos y no ejecutivos con experiencia, así como para CGOs.
  • Mentoría y coaching para aspirantes a consejeros y profesionales de gobernanza corporativa.
  • Plataforma de networking y eventos para miembros del ILA.
  • Liderazgo intelectual e intercambio de conocimientos: Publicaciones, mejores prácticas, guías y artículos.
  • Defensa pública ante autoridades locales sobre temas que afectan a la audiencia principal del ILA.
  • Punto de conexión en Luxemburgo para redes internacionales de gobernanza.

Competencias y formación para Consejeros No Ejecutivos (NED)

Los NEDs desempeñan un papel clave en el funcionamiento adecuado de un Consejo. Al ser externos a la empresa y no estar involucrados en la gestión diaria de sus asuntos, los NEDs aportan una perspectiva fresca para abordar y resolver cuestiones estratégicas que enfrenta la empresa.

La importancia de la gobernanza corporativa y los roles y responsabilidades más amplios de los Consejos y sus Consejeros es reconocida por actores del mercado como reguladores, asociaciones empresariales, empresas y, por supuesto, accionistas. Para apoyar la profesionalización de los Consejos y la cultura creciente de maximizar la efectividad de cada Consejo, ILA sigue ampliando sus trayectorias de aprendizaje y formación para Directores:

«ILA es un instituto independiente impulsado por sus miembros que promueve la aplicación de las mejores prácticas de gobernanza reconocidas internacionalmente en todos los sectores del ecosistema luxemburgués. Como asociación multi-industria en Luxemburgo, ILA es la voz de la gobernanza y un embajador de Luxemburgo como un lugar de negocios sólido para el buen gobierno.»

Formación para aspirantes a consejeros:

Programa de Aspirantes a Consejeros, Bootcamp del ILA, Fundamentos de la Gobernanza Corporativa de Luxemburgo, Programa de Mentoría del ILA, entre otros.

Certificación de Consejeros (con experiencia):

Programas esenciales de Luxemburgo y Universales (Certificación de Consejeros del ILA).

Especialización:

Masterclass de Gobernanza de Fondos.

Formación en habilidades técnicas:
  • Legal y Cumplimiento: Ej. AML para consejeros de fondos, Fusiones y Adquisiciones, régimen de sanciones, entre otros.
  • Fiscalidad y Finanzas: Ej. Obligaciones de reporte ESG, fiscal y financiero, precios de transferencia en Luxemburgo.
  • Sectorial: Ej. Gobernanza de Fondos e IFMs, Administración de Fondos, Auditoría, Marketing y distribución, entre otros.
  • Transversal: Ej. Ciberseguridad para Consejos, Inteligencia Artificial, Ética y gestión de riesgos, manejo y comunicación de datos empresariales.

Las cuestiones clave en gobernanza corporativa siguen evolucionando a medida que el entorno empresarial se vuelve más complejo. Con cambios constantes e incertidumbre creciente, los Consejos deben ser altamente efectivos para cumplir con éxito sus responsabilidades. Las expectativas y responsabilidades que recaen sobre ellos están aumentando, lo que hace que la formación continua sea más crucial que nunca.

Factores externos como cambios tecnológicos, incertidumbre geopolítica, el entorno macroeconómico, consideraciones ESG y el panorama regulatorio podrían impactar significativamente a las empresas. En consecuencia, la misión del ILA es central para elevar los estándares de gobernanza.

Autores

Rosa Villalobos

ILA Board member
The Luxembourg Institute of Governance (ILA)
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